市盈率（P/E）是投资者和分析师用来确定股票估值的最广泛使用的工具之一。市盈率是衡量一只股票是被高估还是被低估的一个指标。此外，一家公司的市盈率可以与同行业的其他股票或标准普尔500指数相比较；500指数。

市盈率衡量的是股票市值与公司收益的比较。市盈率反映了基于过去或未来收益，市场今天愿意为一只股票支付的价格。然而，市盈率会误导投资者，因为过去的收益不能保证未来的收益会是一样的。同样，预期收益可能不会实现。

关键要点

• 市盈率（P/E）衡量一家公司的市价与其收益的比较。它根据一家公司过去或未来的收益来显示市场今天愿意为一只股票支付什么。
• 一家公司的市盈率可以与同行业的其他股票或标准普尔500指数相比较。
• 这有助于显示股票是被高估还是被低估。

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市盈率解释道

市盈率构成

市场价格

• 股票的现行市价代表市盈率中的“P”。
• 股票价格由市场供求关系决定。

每股收益

• 每股收益（EPS）是指分配给公司每股收益的利润额 常见的 股票。每股收益是指如果所有利润都分配给股东，每股将获得的净收入部分。 分析师和投资者使用每股收益来建立公司的财务实力。
• 每股收益代表市盈率中的“E”，其中 每股收益=收益÷ 已发行股份总数。
• 只要一家公司有正收益，市盈率就可以调整 计算。A 公司 亏损没有市盈率。
• 每股收益通常取自一家公司最近四个季度的财务业绩，或者说是后12个月的业绩（TTM），被称为 尾随每股收益。然而，每股收益 也可以从未来四个季度的盈利预测中得出，这被称为 向前EPS。

因此，一家公司会有不止一个市盈率，投资者在评估和比较不同股票时，必须小心比较同一个市盈率。

没有一个单一的比率能告诉投资者关于一只股票所需要知道的一切。投资者应该使用各种财务比率来评估股票的价值。

计算市盈率

为了计算公司的市盈率，我们使用以下公式：

市盈率=每股收益\text{P/E Ratio}=\frac{\text{Price per Share}}{\text{per Share}}}市盈率=每股收益​

市盈率的例子：美国银行和摩根大通的比较

美国银行公司（BAC）于2017年结束营业，营业情况如下：

• 股价=29.52美元
• 稀释每股收益=$1.56
• 市盈率=18.92或29.52美元÷ $1.56

换句话说，美国银行的市盈率约为19倍。然而，18.92市盈率本身并没有什么帮助，除非你有什么可以与之比较，比如股票的行业类别、基准指数或美国银行的历史市盈率区间。

美国银行的市盈率为19倍，略高于标普500指数，随着时间推移，标普500指数的市盈率约为15倍。

为了将美国银行的市盈率与同行进行比较，我们计算了摩根大通公司（JPM）截至2017年底的市盈率。

• 股价=106.94美元
• 稀释每股收益=$6.31
• 市盈率=16.94

当你将美国银行近19倍的市盈率与摩根大通约17倍的市盈率进行比较时，与标准普尔500指数（S&P500）15倍的平均市盈率相比，美国银行的股票似乎没有被高估。美国银行较高的市盈率可能意味着，投资者预计，与摩根大通（JPMorgan）和整个市场相比，未来的盈利增长率将更高。

然而，没有一个单一的比率可以告诉你所有你需要知道的股票。在投资之前，明智的做法是使用各种财务比率来确定一只股票的估值是否公允，以及一家公司的财务状况是否证明其股票估值合理。