由于**计划谈判再次陷入僵局，疫苗势头后市，美国股市今天下跌，使标准普尔500指数和纳斯达克指数脱离历史高点。科技股和国内股票领跌，跌幅较小。

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IPO市场火爆，因为门市股票在交易首日（更低）时猛然回笼，涨幅达85%。Airbnb可能会在接下来到来，投资者们也开始关注新事物。

我们正处在投资银行和基金管理公司开始做出2021年市场预测的时候。这是一个一年一度的仪式，比如装饰圣诞树或者用姜面包做东西。以下是一个示例：

• 瑞银（UBS）：2021年标普500指数目标：4100点。“我们看到疫苗接种推动了涨幅，到第二季度有望达到4000点。我们认为，更高估值的上行案例（4400）比下行案例（3300）更有可能出现。”
• 摩根大通（JPMorgan）：2021年标普500指数目标：4400点。“我们预计股市将迎来‘市场涅盘’，在盈利复苏和多次扩张的推动下，股市将持续到下半年。我们预计明年将是第一年。”

拿那些有适当盐粒的来说，但要知道大钱是看涨的。不是今天，我们已经一分钟没见过这样的市场了。会有这样的日子。。。

首席财务官感受泡沫

很容易找到认为股市估值过高的人。当然，这都是相对的，但从大多数传统的衡量标准来看，都是相对的。首席财务官——你会发现其中一些最保守的人——也有同样的看法。

根据德勤（Deloitte）最近的CFO调查，80%的CFO认为股市估值过高（这是调查历史上第五高的水平），只有5%的CFO认为股市估值过低。调查还显示，考虑到当前和未来的低利率，首席财务官们更倾向于利用债务融资，87%的受访者更倾向于债务融资，而非股权融资。

为什么重要

谨慎的天性，我们不应该惊讶地看到首席财务官感到高度焦虑这些天。但事实上，他们喜欢债务而不是股权，这意味着我们将看到更多的债务发行即将到来。只要能够偿还债务，承担更多债务的公司是可以的，但我们已经看到数十家知名上市公司在债务的重压下倒下。

每个人都在游泳池里

现在这么多投资者涌入股市，这让我们可能感觉到的估值过高更加严重。普通读者都知道，上个月股市的资金流入量达到创纪录水平。就收益率而言，这几乎是城里唯一的游戏，当美国国债收益率低于1%时，投资者就会患上T.I.N.A综合征（别无选择）。

根据高盛（goldmansachs）的数据，家庭、外国投资者、共同基金和养老基金之间的股权配置比例为97%。这是1990年以来的最高水平。

门板把铰链吹掉了

今天，在股市破发的情况下，纽约证交所开始了破门红交易。食品交付服务公司将其股价定为102美元，以完全摊薄的方式将其估值为390亿美元。这高于上周所寻求的90-95美元的股价。此次IPO没有绿树树，也是美国2020年第三大上市公司。市值390亿美元，其市值超过百胜！品牌、餐厅品牌国际、邓肯品牌集团。

尽管DoorDash并不是第一个按需递送食品的新贵，但这一流行病已经巩固了它在美国食品递送行业的领先地位，领先于竞争对手Uber Eats、GrubHub和Postmates。DoorDash的市场份额接近50%（排名第二的ubereats有28%），主要是因为它迎合了郊区的需求，在流感大流行将人们赶出城市后，郊区出现了大量新居民的涌入。

DoorDash的每月用户数量增加了两倍，达到500万，超过39万商户使用了它的应用程序。第二季度收入每年增长214%，这使得Dordash成为第一个食品配送服务盈利季度。虽然第三季度的营收下滑至亏损，但DordDash在这段时间的收入仍以每年268%的速度增长。