一家公司的资产负债表提供了一个公司在给定时间点如何利用其资本资源的快照。要进行资本使用分析，请关注运营周期中使用的资金以及这些资金的来源。在进行资本使用分析时，资产负债表上最重要的项目是固定资产、存货、贸易应收款和应付账款。

关键要点

• 投资者和分析师将进行资本**分析，因为它突出了一家公司是如何花钱和投资的。
• 公司的资产负债表提供了计算所用资本的必要信息。
• 在进行资本使用分析时，从公司资产负债表中审查的关键指标是存货、固定资产、应收账款和应付账款。
• 资本使用分析通常会考虑资本投资，例如公司成功运营所需的资产价值。
• 虽然有各种方法来衡量所使用的资本，最简单的公式是计算总资产减去流动负债。

资本投资

资本使用分析提供了有关管理层如何投资公司资金的有用信息。然而，定义所使用的资本是有问题的，因为它存在的环境太多了。然而，大多数定义通常是指企业运作所需的资本投资。

资本投资包括股票和长期负债，但也可以指企业经营中使用的资产价值。简言之，所使用的资本是资产价值减去流动负债的一个量度。这两个指标都可以在公司的资产负债表上找到。流动负债是公司债务中必须在一年内偿还的部分。这样，所使用的资本是对总资产更准确的估计。

使用资本回报率

通过将所用资本与其他信息结合起来形成一个分析指标，如所用资本回报率（ROCE），可以更好地解释所用资本。与资产回报率（ROA）一样，投资者使用ROCE来获得对其未来回报的大致估计。资本使用回报率（ROCE）被认为是一种盈利能力比率。它将净营业利润与所用资本进行比较，并告知投资者每一美元所用资本产生的收益。

公司通过其资本投资为其所使用的资本提供资金。进行分析时，请注意股东权益、净负债和其他长期资产和负债。这些项目提供了未来资本灵活性的感觉。

资本使用分析

如前所述，资本使用是一个包罗万象的短语。没有固定的或通用的定义来解释所使用的资本意味着什么，或者说，不同的定义基于不同的上下文。

所用资本的最简单表述是总资产减去流动负债。有时等于所有流动权益加上生息贷款（非流动负债）。

基本面投资者最常将使用的资本作为使用资本回报率（ROCE）或平均使用资本回报率（ROACE）指标的一部分。ROCE和ROACE将公司的盈利能力与新资本的总投资进行了比较。

有些人认为资本是长期负债加上股本加上损益准备金。在这种情况下，使用的净资产总是等于使用的资本。

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使用资本回报率-ROCE

计算所用资本的简单方法

确定所用资本的最简单方法之一是审查公司的资产负债表。此方法包括四个步骤：

确定所有固定资产的净值

资产负债表的非流动（或长期）资产部分将包括公司的固定资产。该部分被称为物业、厂房和设备（PP&amp；E） 是的。除土地外，固定资产按折旧价值列报。

增加资本投资

加上所有已进入企业的资本投资。这可以包括任何个人，金融机构，或风险资本的资金或投资已经在企业。

添加流动资产

在资产负债表的资产部分，项目按其流动性的顺序列出。最容易兑换成现金的物品排在首位。该清单将分为流动资产和非流动或长期资产。

流动资产可以在一年或更短的时间内转换为现金，而长期资产则需要更长的时间才能转换。虽然最容易使用原始成本，但有些公司更喜欢使用折旧后的重置成本。将所有流动资产（包括库存现金、银行存款、应收票据、股票和其他流动资产）添加到计算中。

减去流动负债

流动负债是公司的短期财务义务，通常在一年或更短的时间内到期。你可以在公司的资产负债表上看到流动负债。例如应付账款、应计费用、短期债务和应付股息。