早在1781年，亚历山大·汉密尔顿就认识到“大多数商业国家都发现有必要建立银行，而银行已被证明是有史以来为促进贸易而发明的最令人高兴的引擎。”从那时起，美国已发展成为世界上最大的经济体，世界上一些最大的金融市场。但从那时到现在的道路受到各种不同因素和不断变化的监管框架的影响。这一框架不断变化的性质的最佳特征是摆锤的摆动，摆锤在两个相反的两极之间摆动，这两个两极具有较大的调节和较小的调节。各种力量，如对更大的金融稳定、更大的经济自由的渴望，或对太多权力集中在太少人手中的恐惧，都是让钟摆来回摆动的原因。

美国战前早期的管制尝试

从1791年美国第一家银行的成立到1863年的《国家银行法》，美国的银行监管是联邦和州立法的实验性结合。  一方面，监管的动机是需要加强集中控制，以保持金融稳定，进而保持整体经济的稳定。另一方面，它的动机是担心太多的控制权集中在太少的人手中。

尽管美国第一银行带来了相对程度的金融和经济稳定，但它反对违宪，许多人担心它将不应有的权力下放给联邦**。因此，1811年没有续约。随着**转向国有银行为1812年战争提供资金，以及随之而来的信贷大幅过度扩张，越来越明显的是，需要恢复金融秩序。1816年，美国第二银行（secondbank of the United States）将获得特许经营权，但后来它也将屈服于对其授予联邦**的控制权的政治担忧，并于1836年解散。

不仅在联邦一级，而且在州银行业一级，获得正式的立法**是高度政治性的。要想成功获得一个特许状，与其说是基于在金融事务上已被证明的能力，还不如说更多地取决于政治派别，贿赂立法机构是司空见惯的事。到第二银行解散时，人们越来越感到有必要摆脱立法特许的政治**性质。一个新的“自由银行”时代出现了，许多州在1837年通过了法律，废除了获得正式立法特许经营银行的要求。到1860年，大多数州都颁布了这样的法律。

在这种自由银行的环境下，任何人都可以经营一家银行，条件之一是所有发行的纸币都有适当的担保。虽然这一条件有助于增强票据发行的可信度，但它不能保证立即赎回实物（黄金或白银），这将成为一个关键点。自由银行时代经历了金融动荡，发生了几次银行业危机，形成了一种混乱的货币，其特点是成千上万种不同的纸币以不同的贴现率流通。正是这种不稳定和混乱在19世纪60年代再次呼吁加强监管和中央监督。

从内战到新政，监管力度不断加大

以完全缺乏联邦控制和监管为特征的自由银行时代将随着1863年的《国家银行法》（及其后来在1864年和1865年的修订版）而结束，该法旨在用国家特许银行取代旧的国有银行。货币监理署（OCC）的成立是为了发布这些新的银行章程，并监督各国银行维持持有美国**证券的所有票据发行的要求。

虽然新的国家银行体系帮助该国恢复了自第一银行和第二银行成立以来从未经历过的更加统一和安全的货币，但它最终牺牲了一种可以根据商业和工业需要扩张和收缩的弹性货币。美国经济的日益复杂突出了非弹性货币的不足，这导致了19世纪其余时间频繁发生的金融恐慌。

随着1907年银行业恐慌的发生，美国的银行体系显然已经过时了。此外，一个委员会于1912年召开会议，审查国家银行和金融系统的控制。它发现国家的货币和信贷越来越集中在相对较少的人手中。因此，在伍德罗威尔逊（Woodrow Wilson）的总统任期内，1913年的《联邦储备法》（Federal Reserve Act）获得批准，从银行手中夺取了国家财政的控制权，同时建立了一种机制，使货币更具弹性，并对国家的银行业基础设施进行更大的监督。

尽管新成立的美联储（fed）帮助改善了美国的支付体系，创造了一种更灵活的货币，但这是对1929年股市崩盘后金融危机的误解，导致美国陷入了一场严重的经济危机，这场危机后来被称为大萧条（greatdepression）。大萧条将导致富兰克林总统制定更多的银行业监管。罗斯福作为新政条款的一部分。1933年的格拉斯-斯蒂格尔法案创立了联邦存款保险公司（FDIC），实行存款利率监管，并将商业银行与投资银行业务分开。1935年的《银行法》旨在加强并赋予美联储更为集中的权力。

20世纪80年代放松管制和危机后的再管制

新政后银行业改革至1980年前后，经历了相对程度的银行业稳定和经济扩张。尽管如此，人们还是认识到，这项规定也使得美国银行业的创新性和竞争力远不如以前。受到严格监管的商业银行正逐渐失去越来越多的市场份额，而这些市场份额被监管较少、创新性强的金融机构所占据。因此，在二十世纪的最后二十年里，出现了一股放松管制的浪潮。

1980年，美国国会通过了《存款机构放松管制和货币管制法》，旨在放松对接受存款的金融机构的管制，同时加强美联储对货币政策的控制。 自1927年《麦克法登法案》颁布以来，对在不同州开设银行分行的限制在1994年《雷格尔-尼尔州际银行和分行效率法案》下被取消。最后，1999年《格拉姆-里奇-布莱利法案》废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》以及1956年《银行控股法案》的重要方面，这两个机构都曾将投资银行和保险服务与商业银行业务割裂开来。 从1999年起，银行现在可以在一个屋檐下提供商业银行、证券和保险服务。

所有这些放松监管的做法，都有助于加速银行业组织向更大程度的合并和集团化方向发展的趋势。金融机构合并增加，银行机构合并总数从上世纪80年代初的近15000家高峰增至2008年的8000家以下。 虽然银行规模越来越大，但不同金融服务在一个组织下的组合也增加了这些服务的复杂性。银行开始提供新的金融产品，如衍生品，并开始包装传统的金融资产，如抵押贷款一起通过一个过程的证券化。

与此同时，这些新的金融创新因其分散风险的能力而受到赞扬，2007年的次贷危机演变成了一场全球金融危机，加上需要救助那些“大到不能倒”的美国银行，**不得不重新考虑金融监管框架。为应对危机，奥巴马**于2010年通过了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**案》，针对美国金融体系中许多明显的弱点。 要了解这些新法规如何影响美国国内银行业的性质，可能需要一些时间。

底线

在战前的美国，曾多次试图加强对银行体系的集中控制和监管，但对权力集中和政治**的担忧破坏了这种尝试。然而，随着银行体系的发展，对日益增长的监管和集中控制的需求，导致了内战期间国有化银行体系的建立，1913年美联储的建立，以及罗斯福领导下的新政改革。 虽然加强监管导致了一段时期的金融稳定，但商业银行的业务开始向更具创新性的金融机构流失，因此有必要呼吁放松监管。放松管制的银行体系再次演变为更加复杂的局面，并引发了自大萧条以来最严重的经济危机。多德-弗兰克法案对此作出了回应，但如果历史可以作为指引的话，这个故事还远未结束，或许钟摆还会继续摇摆。