智能****商小米公司（Xiaomi Corp.）于2018年5月初提交了首次公开募股（IPO）申请。这家总部位于北京的公司由联合创始人兼首席执行官雷军（Lei Jun）领导，通过智能**、物联网（IoT）和生活方式产品、互联网服务四大主要业务板块创造收入，以及其他附加服务和产品。该公司雄心勃勃地预计，IPO期间企业价值将高达1000亿美元。2018年7月9日，Xiaomi在香港证券交易所首次亮相，收盘价为16.80元（约合2.14美元），从而获得约500亿美元的市值，这是Jun上市时所希望的一半。截至2019年7月19日，这一市值数字进一步下降，降至280亿美元以下。该公司的市盈率为9.53。

小米成立于2010年，同年晚些时候推出了自己的操作系统，并于2011年发布了首款智能**。首席执行官雷军是在将软件供应商金山软件（Kingsoft Corp.）**给亚马逊（Amazon.com Inc.）后成立小米的。这位连续创业的企业家告诉彭博社，在他执掌智能****商的过程中，最让他感到动力的不是公司能赚多少钱，而是有机会执掌一家中国公司，与马云旗下的阿里巴巴集团（BABA）等国家科技巨头并驾齐驱，“成为世界第一”，Pony Ma的腾讯控股，李彦宏的百度公司（BIDU），以及国际巨头如苹果公司（AAPL）。短短几年，小米已经成长为中国最大的智能****商。然而，2016年销量骤降，公司排名也出现下滑。在快速发展的科技界，许多人认为小米会彻底崩溃。尽管困难重重，该公司从2017年开始大幅增长，而自那时以来，销售数字和收入都有所上升。尽管如此，小米的股价仍远低于撰写本文时的IPO收盘价。

Xiaomi最初申请在香港上市，之后希望通过**中国存托凭证将一半的IPO股份**给上海的投资者。在中国大陆上市的计划后来被搁置，该公司没有透露具体时间安排。彭博社报道称，监管障碍导致Xiaomi放弃其内地上市，同时在香港首次亮相。

根据2018年的年度业绩，小米去年的营收约为254亿美元，较2017年大幅增长52.6%。该公司约三分之二的营收来自智能**领域。

快速事实

小米从中国智能****商的第一名（2014年）升至第五名（2016年），然后重新获得市场份额。

小米的商业模式

IDC的数据显示，在2016年的低点，小米的智能**销量从2016年的7000万台下滑至4100万台。它的亿万富翁创始人，被称为“中国的史蒂夫•乔布斯”，决定他的公司将销售远远超过智能**。

最初，小米的资金来源于销售硬件产品和在线服务，就像互联网时代的许多同行一样。该公司的大部分收入来自利润率较低的设备销售，而大部分利润来自在线服务业务。其数百种产品，如品牌滑板车、充电器、空气净化器、手提箱和智能**，作为云存储等服务的平台，同时还提供每月数千小时的电视节目、电影、游戏和其他产品订阅。据《连线》报道，其他服务还包括一项盈利的在线服务，为小米**用户提供小额贷款，该服务由下一代人工智能引擎提供支持，该引擎可评估信用价值。

在小米最艰难的时期，管理层决定增加第三条腿，创造公司独特的商业模式。这家智能****商开始发起攻势，投资了数百家初创公司，旨在建立一个远远超出智能**销售范围的实体零售业务。其目标是建立一个合作伙伴初创企业的生态系统，提供各种各样的互联网连接家庭和科技产品，致力于推动实体场所的步行交通。

“买**或电视是低频率的活动。小米高级副总裁王翔在接受《连线》采访时说：“你需要回店多少次？”但是，如果你还需要一个蓝牙扬声器，一个上网电饭煲，或者中国第一个负担得起的空气净化器，而且这些产品中的每一款都不仅是同类产品中最好的，而且价格也比同类产品中的现有产品低，那该怎么办？我们的生态系统甚至为客户提供了他们从来不知道存在的不寻常的新产品。所以他们不断地回到小米的小米家居店，看看我们有什么。”

关键要点

• 小米是一家中国科技公司，生产和销售智能**和其他设备、互联网服务等。
• 2018七月香港股票交易所IPO后，尽管收入大幅增长，Xiaomi仍在努力支撑其股价。
• 2018年，小米的收入约为254亿美元。

小米的智能**业务

小米的大部分收入仍来自**，每部**的收入约为2美元，占总收入的65%。从2017年到2018年，智能**收入增长了约41%；2018年，该公司智能**销量略低于1.19亿部。尽管这些**中的绝大多数仍在中国销售，但该公司的国际智能**销售数据也在继续增长。

小米的物联网和生活方式产品业务

2018年，其他电子产品的销售额约占总收入的25%，约合64亿美元。这部分包括各种各样的互联网功能的产品，如智能电视，电动滑板车，吸尘器，相机，后视镜，等等。智能电视和笔记本电脑的销售收入尤其强劲；从2017年到2018年几乎翻了一番。

小米的互联网服务业务

2018年，预装应用和服务约占总收入的9.1%，约合23亿美元。小米的互联网服务领域还包括广告和其他服务。

快速事实

小米专注于互联网连接家庭设备，得益于与数十家初创企业的合作，并被视为该公司近年来再次取得成功的关键组成部分。

未来计划

展望未来，小米寻求将其对日益饱和的国内市场的依赖转向国际客户。该公司已向中国合作伙伴生态系统投资了40亿美元，并表示将再投资10亿美元，与印度100家初创企业建立类似的合作关系。印度是印度在中国以外的最大市场。该公司继续建立新的战略合作伙伴关系，以支持客户使用其物联网设备；截至2018年12月31日，小米使用的物联网设备接近1.51亿台。随着公司2018年12月与瑞典家居用品和家具巨头宜家（IKEA）的合作，这一数字很可能只会继续增长。

人工智能的未来

小米还致力于扩大其物联网设备的人工智能能力，并努力提高用户体验。

主要挑战

尽管小米近年来已经克服了重大挑战，基本上恢复了**销售和其他业务，但总有新的威胁。中国科技市场日益饱和，小米的平价**曾经以其质量和价位脱颖而出，如今面临着激烈的竞争。公司还必须继续为国内外客户提供一流的产品品种和质量，否则这些客户很可能会把业务转移到其他地方。

许多额外的危险

除了与竞争和紧跟技术进步步伐有关的问题外，小米还面临着其他一些威胁，包括客户的网络安全问题、生产产品所需的零部件供应方面的危险等等。