美国国库券（包括美国国债）的收益率取决于三个因素：证券的面值、购买该证券的金额以及该证券达到到期日的时间。

许多外部因素影响美国国债价格和收益率，包括美联储（fed）的货币政策和人们认为的经济健康状况。

利率vs.票面利率vs.当前收益率

国债不像存单（CDs）那样有利率。取而代之的是，定期支付债券面值的一定百分比。这就是所谓的票面利率。

关键要点

• 国库券支付“票面利率”，这是在到期日之前定期支付给投资者的回报百分比。
• 国债也在市场上交易。由于还贷额减少，其收益率下降，其市场价值也随之下降。
• 同时，市场力量影响国债的价值。当投资者渴望安全时，他们会购买国债。

例如，一张1万美元、票面利率为5%的国债，不管债券在市场上的交易价格是多少，每年都要支付500美元。

这就是当前收益率的相关性所在。债务工具并不总是按面值交易。如果一个投资者以9500美元购买了同样的10000美元债券，那么投资回报率就不是5%——实际上是5.26%。这是由每年支付的优惠券（500美元）除以购买价格（9500美元）计算得出的。

影响美国国债收益率的因素

如前一个例子所示，当债券的购买价格下降时，债券的收益率上升。国债购买价格由国债的供求关系决定。当市场上有更多的买主时，价格就会上涨。

国债的回报相对较低，但却是极其安全的投资。

国债被认为是一种极其安全的投资。由于**在美联储有自己的印刷机，财政部几乎不可能违约。

这意味着国债利率非常重要。

但这也意味着美国国债利率相对较低。截至2020年6月初，10年期国债的利率徘徊在0.66%左右。 这是一个比前五年更低的典型比率。2018年，利率曾几次短暂突破3%。

当时间不确定时，投资者往往会从波动性较大的资产（如股票）中取出资金，投入更安全的投资。需求的增加迫使国债价格上涨，国债收益率下降。

什么是丁字债券(a t-bond)？

美国国债是一种长期的美国**债务证券。联邦**发行债券是为了筹集资金来支付开支。

美国债务相当于未偿付的美国国债和美国国库券的美元总额。国库券是短期债务工具。

截至2020年年中，国债规模约为25.75万亿美元，创历史新高。