什么是代理费？(an agency cost?)

代理成本是经济学中的一个术语，用于确定企业或其他类型组织在解决信息不对称以及管理层和股东目标差异等问题过程中产生的成本。评估代理成本的理念是试图确定代理或经理与股东之间的目标差异和信息流对组织整体盈利能力的影响。通过正确识别和解决代理成本问题，有可能将这些因素的影响降至最低，至少足以让组织继续前进，而不是承担失败的风险。。...

By correctly identifying and addressing issues of agency cost, it is possible to minimize the influence of those factors.

代理成本的概念认识到，股东、经理甚至债券持有人如何解释各自与组织的关系存在根本性差异。虽然它们可能有一些共同的目标和目的，但至少有可能出现一些目标，这些目标更多地侧重于个人的充实，而不是整体的福祉。例如，管理者可能更注重为自己建立声誉，可能在更大的组织结构中建立自己的权力基础。股东可能会更加关注现在的分红，而不是企业的未来。债券持有人可能只关心与债券发行相关的项目，而忽略了公司的整体稳定性如何对债券收益产生负面影响。。

确定代理成本通常从密切关注与组织结构中包含某种类型的代理或经理相关的潜在成本或风险开始。例如，一个潜在风险是，被任命为公司高管的个人可能会试图利用公司资产谋取个人利益，从而损害公司利益。同时，代理成本还考虑了在预测潜在的权力和资源滥用以及构建组织以减少滥用的可能性方面所涉及的费用。这可能包括为关键员工提供激励，以提高忠诚度并减少挪用资源的机会，或构建会计流程，以使一系列制衡产生控制分离，有效防止任何个人在组织内拥有过多权力。。

在最佳情况下，代理成本的管理方式应确保各方的利益得到保护，从而使组织能够蓬勃发展。即使确定了所涉及的各种类型的成本或费用，如果为创造平衡的控制分歧而采取的行动无效，本组织极有可能遭受损失，有时甚至完全失败。当这种情况发生时，管理者、股东和债券持有人的集体和个人目标都会在一定程度上受到破坏，给所有相关方造成损失。。

发表于 2022-01-02 08:12
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分类：商业金融

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