随机游走是一种金融理论,涉及过去或现在的股价波动,甚至整个市场对未来走势的影响。从本质上说,这一理论认为,无论之前发生了什么,或者目前正在发生什么,这些运动都不能被用作决定未来会发生什么的手段。相反,市场被视为不可预测或随机的,如果不承担更大的风险,就不可能试图领先于当前形势。这一理论的支持者倾向于提倡对市场趋势采取被动的态度,即投资者关注当前的情况,只随着市场的变化而改变方向。。
1973年,伯伦·马尔基尔(Buron Malkiel)的著作《华尔街上的随机漫步》(a random walk Down Wall Street)中提到了随机漫步理论。金融界的许多人将这个词的起源追溯到1964年,当时保罗·库特纳(Paul Cootner)教授(The random Character of Stock Market Price)发表了《股市价格的随机性》。多年来,该理论获得了相当多的支持者,他们认为该理论与有效市场假说的概念是一致的。
虽然投资市场随机游走的概念被投资界的许多人认为是一种合理的方法,但它并非没有批评者。那些不支持这一理论的人认为,可以准确评估过去的走势和当前的趋势,并利用这些数据来确定股票或市场未来的走势。假设这些预测是基于过去表现的事实,并得到了准确的解释,这些批评人士认为,有可能走在趋势的前面,并执行可能超越市场表现的指令。这是通过仔细制定战略来实现的,根据每个时间点的市场预期位置,在特定时间点执行销售和采购。。
对于那些认为随机游走是一种实用的投资方法的人来说,重点在于股票价格可能走的随机且往往不可预测的道路。该理论指出,价格朝着与特定历史点截然不同的方向移动的可能性,与它们以类似方式运行的可能性一样大。正是这种随机的可能性形成了跟随而不是试图先于市场的想法的基础,并且只在市场开始发生变化时执行订单,而不是试图提前预测这些变化。。
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