什么是货币带?(the currency band?)

货币区间,也称为目标区,是特定外币汇率允许波动的范围。汇率是由国际金融市场产生的。它们取决于投资者的预期,而投资者的预期又取决于货币所在国的货币政策。当一个国家实施货币区间时,其货币政策将取决于目标外币的行为,因为金融监管机构必须做出决定,使当地货币的价值以接近目标货币价值变化的方式发生变化。目标区方法保留了该国的部分货币独立性,因为它不需要将汇率维持在准确的水平。。...
Currency bands are a compromise between floating, or unregulated, exchange rates and fixed exchange rates, where the currency is said to be pegged to a foreign currency.

货币区间,也称为目标区,是特定外币汇率允许波动的范围。汇率是由国际金融市场产生的。它们取决于投资者的预期,而投资者的预期又取决于货币所在国的货币政策。当一个国家实施货币区间时,其货币政策将取决于目标外币的行为,因为金融监管机构必须做出决定,使当地货币的价值以接近目标货币价值变化的方式发生变化。目标区方法保留了该国的部分货币独立性,因为它不需要将汇率维持在准确的水平。。

汇率区间是浮动汇率或不受监管的汇率与固定汇率之间的折衷,在固定汇率中,货币被称为与外币挂钩。国际货币基金组织是在第二次世界大战结束时根据布雷顿森林协定成立的,它是在固定汇率的框架下成立的。该系统因缺乏灵活性而崩溃;各国希望利用货币和财政工具来促进国内经济的稳定。尽管米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)在1953年发表了一篇为浮动汇率辩护的文章,但对无监管汇率不稳定的担忧依然存在。货币区间结合了这两种制度的各个方面。。

引入货币区间的最初理由是稳定投资。通过大致固定汇率,它们阻止了希望利用汇率飙升的投资者进行投机。它们还为投资者提供了一个参考点,使他们对未来汇率的预期成为基础。各国可以通过建立一个将本国货币与信誉良好的目标货币挂钩的货币带来激发人们对本国货币的信心。货币区间还允许该国或货币联盟在货币政策方面相对于固定汇率有一定的独立性,从而减轻对信誉的担忧。。

然而,欧元区原本允许的独立性可能是不稳定的根源,而信誉问题也没有完全解决。如果汇率波动到允许范围的极端,中央货币管理局可以决定,让汇率回到中间太难,或者会涉及它不想提出的政策挑战。相反,它可以重新调整汇率区间,创造一个新的目标汇率。对重新调整的预期可能会导致投资者进行投机性攻击,他们购买一种货币的债券,避免购买另一种货币的债券,因为他们认为汇率的变化将使他们的购买有利可图。。

  • 发表于 2022-02-07 06:39
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  • 分类:商业金融

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