什么是固定收益套利？(a fixed income arbitrage?)

对冲基金是金融服务业最复杂的投资工具之一，这些投资工具由世界上一些最好的交易员监管。基金经理在试图创造异常高的利润时，往往承担过多的风险。固定收益套利是对冲基金历来使用的风险策略之一。在这一策略中，基金经理试图利用债券的定价效率低下，债券是由属于固定收益资产类别的公司、政府或市政当局发行的债务工具。。...

Fund managers often take on excessive risk in attempts to create abnormally high profits.

固定收益套利投资不适合胆小的人，也不适合经验不足的交易者。专业交易者在金融市场投资多年，然后获得经验，使这些投资者认识到固定收益套利的机会。即便如此，只有最有见识的交易者才能识别金融工具中的价格差异，这种差异不仅可能出现在债券中，也可能出现在衍生工具中，包括期权和期货合约。这一过程需要识别固定收益工具中的潜在价值差异，拆除债务工具，并分析其真实价值，然后再通过应用交易进行重建和应对。。

一旦成功，固定收益套利交易对交易者来说是非常有回报的，并且可以产生丰厚的利润。这种交易策略在一些圈子里也存在争议，并被指责导致其他市场和金融证券效率低下。为了优化回报，交易者可以通过向主要经纪人借钱来增加杠杆或债务。然而，如果交易失败，损失也会同样放大。

长期资本管理公司（Long Term Capital Management）是一家利用固定收益套利进行交易的对冲基金，在20世纪90年代末几乎引发了全球市场的金融崩溃。麻烦是在交易中增加了一层层债务之后开始的，固定收益市场出现了意想不到的转折，俄罗斯债务违约，导致这家对冲基金公司无法弥补其头寸。美国。政府介入，以防止金融系统的巨大失败，但对冲基金被关闭了。。

专业对冲基金经理并不以披露交易秘密而闻名，但有一些行业指数可以跟踪固定收益套利基金的表现。这些指数根据选择向指数公司报告投资组合业绩的基金经理人数，跟踪月度和年度回报或损失。套利指数的表现让市场参与者感觉到，在不同的市场条件下，这种交易策略是多么成功。