什么是不同类型的资本结构政策？(the different types of capital structure policy?)

一个公司的长期融资来源的组合被称为资本结构。这种融资通常涉及长期资本的来源，包括普通股、优先股和债券。为了保持较低的资本筹集成本，许多企业赞同资本结构政策。各个公司的制度不同，但可能包括诸如资本加权、财务杠杆可变性、偿债基金、财务结构设计和资本结构理论等政策。...

A company’s mix of sources of long-term financing is called its capital structure.

一个公司的长期融资来源的组合被称为资本结构。这种融资通常涉及长期资本的来源，包括普通股、优先股和债券。为了保持较低的资本筹集成本，许多企业赞同资本结构政策。各个公司的制度不同，但可能包括诸如资本加权、财务杠杆可变性、偿债基金、财务结构设计和资本结构理论等政策。

许多财务经理使用加权平均计算作为企业资本结构政策的一部分，因为它考虑到了筹集每一种资本的成本。一个企业通过债务杠杆可能比发行股票能获得更多的资金，但是，由于利息和偿还费用，从长远来看，债务的成本可能更高。或者，它可能不是。权衡每一种资本来源及其成本，可以深入了解资本结构中每一种资金来源的真正价值。

给予每个来源的财务杠杆程度有助于量化债务融资的财务权重的变化。一个使用杠杆资本结构政策的公司认为，债务量会影响资本结构的其他方面，包括股票价格。在计算杠杆变化时，财务经理通常试图确定增加新的债务会对其他资本来源产生多大的影响。更多债务融资的影响往往取决于公司已经持有的债务量。

使用债券作为资金来源的企业将偿债基金作为资本结构政策的一部分。偿债基金是为债券持有人选择在债券完全到期之前兑现债券而预留的现金储备。债券的初始资金计算假设债券债务将一直未偿还，当它到期时，债券的债务将被浮动到新的债券。由于债券持有人有时确实会兑现债券，公司必须维持一个偿债基金，并在进行资本结构计算时权衡其成本。

当设计一个公司的整体资本结构政策时，财务经理会计算资金来源的最佳组合。确定什么数量的证券、股票和债务会提供最好的融资，部分是由企业的资产和其他持有物来计算的。财务经理对资本结构理论的看法也在政策制定中发挥了作用。一些理论警告说公司应该避免债务融资，而其他理论则声称债务对企业的财务健康几乎没有影响。