聯邦基金利率是聯邦公開市場委員會(FOMC)設定的目標利率,商業銀行在該利率下隔夜相互借貸超額準備金。
聯邦公開市場委員會(FOMC)是美聯儲(Federal Reserve)的貨幣政策制定機構,每年召開8次會議,制定聯邦基金利率。
聯邦基金利率是指銀行向其他銀行收取的隔夜從其儲備餘額中向其發放超額現金貸款的利率。根據法律規定,銀行必須在聯邦儲備銀行的賬戶中保留相當於其存款一定百分比的準備金。銀行必須在其美聯儲賬戶中保留的金額稱為存款準備金率,並以銀行存款總額的百分比為基礎。
他們被要求在聯邦儲備銀行維持無息賬戶,以確保他們有足夠的資金支付儲戶的提款和其他債務。他們的儲備中任何超過規定水平的資金都可以貸給其他可能出現短缺的銀行。
美聯儲於2020年3月15日將聯邦基金利率下調至0.00%-0.25%,以應對COVID-19流行病,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)表示,“我們認為負政策利率在美國不太可能是合適的政策應對措施。”
銀行賬戶的期末餘額,在兩周的準備金維持期內平均,用於確定是否符合準備金要求。 如果一家銀行希望期末餘額大於所需餘額,它可以將多餘的金額借給預計餘額不足的機構。貸款銀行可以收取的利率是聯邦基金利率或聯邦基金利率。
聯邦公開市場委員會(FOMC)根據可能顯示通脹、衰退跡象或其他可能影響可持續經濟增長的問題的關鍵經濟指標做出利率調整決定。 這些指標可以包括核心通脹率和耐用品訂單報告等指標。
聯邦公開市場委員會不能強迫銀行收取確切的聯邦基金利率。相反,聯邦公開市場委員會(FOMC)設定的目標利率是一個路標。貸款銀行的實際利率是由兩家銀行協商決定的。所有此類交易的加權平均利率稱為有效聯邦基金利率。
雖然聯邦公開市場委員會不能強制規定一個特定的聯邦基金利率,但聯邦儲備系統可以調整貨幣供應量,使利率朝著目標利率移動。透過增加系統中的貨幣量,它可以導致利率下降。相反,透過減少貨幣供應量,它可以使利率上升。
多年來,聯邦基金利率的目標因應當時的經濟狀況而大不相同。在20世紀80年代初,為了應對通貨膨脹,這一比例被定為高達20%。隨著2007年至2009年經濟大衰退的到來,為了鼓勵經濟增長,該利率被大幅下調至0%至0.25%的歷史最低目標。
除了聯邦基金利率,美聯儲還設定了貼現率,即美聯儲向銀行直接借款收取的利率。 這一利率往往高於聯邦基金的目標利率,部分原因是鼓勵銀行以更低的聯邦基金利率向其他銀行借款。
聯邦基金利率是美國經濟中最重要的利率之一,因為它影響貨幣和金融狀況,而貨幣和金融狀況反過來又影響到包括就業、增長和通貨膨脹在內的整個經濟的關鍵方面。利率也影響短期利率,儘管是間接的,從住房和汽車貸款到信用卡,因為貸款人通常根據最優惠貸款利率來設定利率。最優惠利率是銀行向最有信譽的借款人收取的利率,也受聯邦基金利率的影響。
投資者也密切關註聯邦基金利率。股市通常對目標利率的變化反應非常強烈。例如,隨著企業借貸成本的降低,即使利率小幅下降,也會促使市場跳高。許多股票分析師特別關註聯邦公開市場委員會(FOMC)成員的宣告,試圖瞭解目標利率可能走向。
聯邦基金利率是銀行間隔夜借貸超額準備金的利率。法律規定,銀行必須有與其存款成比例的最低存款準備金水平。這一準備金要求由聯邦儲備銀行持有。當一家銀行有超額準備金要求時,它可以將這些資金隔夜借給其他已經實現準備金赤字的銀行。
為了應對COVID-19,美聯儲於2020年3月將聯邦基金利率下調至0.00%-0.25%。按照慣例,聯邦公開市場委員會(FOMC)每年召開8次會議來確定聯邦基金利率。這些利率受到經濟指標的影響,例如核心通脹率和耐用品訂單報告,這些指標提供了有關國家經濟健康狀況的訊號。
聯邦基金利率和利率都是美國最重要的金融指標。主要區別在於聯邦基金利率設定了銀行間隔夜拆借的範圍。因為這會影響借貸成本和財務狀況,股市通常對這些利率的變化很敏感。聯邦基金利率也間接影響短期利率。相反,由美聯儲制定的利率決定了銀行借貸的成本。
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