什麼是貨幣時間價值(the time value of money (tvm))？

金錢的時間價值（TVM）是一個概念，即你現在擁有的金錢，由於其潛在的盈利能力，在未來的價值超過了相同的總和。金融學的這一核心原則認為，只要錢能賺取利息，任何數額的錢越早收到就越值錢。TVM有時也稱為現值貼現。

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理解貨幣的時間價值

理解貨幣的時間價值（tvm）

貨幣的時間價值來源於這樣一種觀點，即理性的投資者更願意在今天收到貨幣，而不是在未來收到同樣數量的貨幣，因為貨幣在給定的時間段內具有增值的潛力。例如，存入儲蓄賬戶的錢可以獲得一定的利率，因此被稱為複合價值。

關鍵要點

• 金錢的時間價值是建立在人們寧願現在擁有金錢也不願將來擁有金錢的觀念之上的。
• 考慮到錢可以賺取複利，它在現在比將來更有價值。
• 計算貨幣時間價值的公式考慮了現在付款、未來價值、利率和時間框架。
• 在貨幣時間價值公式中，每個時間段的複利期數也是一個重要的決定因素。

進一步說明理性投資者的偏好，假設你可以選擇現在接受1萬美元還是兩年內接受1萬美元。我們有理由假設大多數人會選擇第一種選擇。儘管支付時價值相等，但由於等待的機會成本，今天收到1萬美元對受益人的價值和效用要比將來收到更多。這種機會成本可能包括今天收到併在儲蓄賬戶中持有兩年的錢的潛在利息收益。

貨幣時間價值公式

根據所討論的具體情況，貨幣時間價值公式可能會略有變化。例如，在年金或永久性付款的情況下，廣義公式有附加或較少的因素。但一般來說，最基本的TVM公式考慮了以下變數：

• FV=貨幣的未來價值
• PV=貨幣現值
• i=利率
• n=每年的複利期數
• t=年數

基於這些變數，TVM的公式為：

FV=PV x[1+（i/n）]（n x t）

貨幣時間價值例項

假設10000美元按10%的利息投資一年。這筆錢的未來價值是：

FV=$10000 x[1+（10%/1）]^（1 x 1）=$11000

該公式也可以重新排列，以找到未來的價值總和在今天的美元。例如，從今天起一年內5000美元的價值，按7%的利息複利計算，是：

PV=5000美元/[1+（7%/1）]^（1 x 1）=4673美元

複利期對未來價值的影響

複利期的數量會對TVM計算產生重大影響。以上述10000美元為例，如果複利期數增加到每季度、每月或每日，則期末未來價值計算為：

• 季度複利：FV=$10000 x[1+（10%/4）]^（4 x 1）=$11038
• 每月複利：FV=$10000 x[1+（10%/12）]^（12 x 1）=$11047
• 每日複利：FV=$10000 x[1+（10%/365）]^（365 x 1）=$11052

這表明TVM不僅取決於利率和時間範圍，還取決於每年計算複利的次數。

常見問題

什麼是貨幣的時間價值(the time value of money)？

貨幣的時間價值是這樣一種觀念，即在其他條件相同的情況下，當貨幣更接近當前時，它就更有價值。理解貨幣時間價值的關鍵是機會成本的概念。為了說明這一點，請考慮這樣一個事實：如果投資者今天收到了錢，他們就可以投資這筆錢並獲得正回報。另一方面，如果他們在未來一年收到這筆錢，他們實際上就失去了原本可以獲得的正回報。

為什麼金錢的時間價值很重要？

貨幣的時間價值非常重要，因為它可以幫助指導投資決策。例如，假設投資者可以在兩個專案中進行選擇：專案A和專案B。兩個專案都有相同的描述，只是專案A承諾在第一年支付100萬美元現金，而專案B在第五年支付100萬美元現金。如果投資者不瞭解資金的時間價值，他們可能會認為這兩個專案同樣具有吸引力。然而，事實上，資金的時間決定了專案A比專案B更具吸引力，因為其100萬美元的支出具有更高的現值。

貨幣的時間價值如何用於金融？

貨幣時間價值是折現現金流分析（DCF）的核心概念，是最流行和最有影響力的投資機會評估方法之一。它也是財務規劃和風險管理活動的一個組成部分，例如養恤基金管理人需要確保其賬戶持有人有足夠的資金為其退休提供資金。簡單地說，很難找到一個重要的金融領域不受貨幣時間價值的影響。