承諾資本

承諾資本是指投資者同意向投資基金提供的資金。該術語通常用於替代投資，如風險投資（VC）和私募股權（PE）基金。...

什麼是承諾資本(committed capital)？

承諾資本是指投資者同意向投資基金提供的資金。該術語通常用於替代投資，如風險投資（VC）和私募股權（PE）基金。

與交易所交易基金（etf）等公開交易工具不同，風險投資基金和其他另類投資相對缺乏流動性。因此，他們的經理人依賴投資者的承諾資本，以確保他們有足夠的資源為收購渠道和管理費用提供資金。

承諾資本不應與資本承諾混淆，資本承諾是指經紀交易商或投資銀行同意使用公司自有資金參與客戶交易。

關鍵要點

承諾資本是投資者承諾向投資基金提供的資金。
它通常與另類投資相關聯，如VC和PE基金，由於這些工具的非流動性，它們需要承諾資本。
承諾資本通常用於投資和管理成本。

瞭解承諾資本

希望向另類投資公司提供資金的投資者普遍認為，與傳統資產類別相比，他們將獲得更高的風險調整回報。然而，在尋求這些利益的過程中，投資者必須準備好接受更多限制性條款。

替代投資基金通常比傳統投資基金提供的監督更少，也要求投資者提前承諾其資本捐款。這些捐款可以是預先作出，也可以在商定的期限內作出。這些捐款的規模也遠大於大多數投資工具，最低捐款規模通常在100萬美元以上。

傳統上，向私募股權（PE）基金投入資金的投資者將有幾年時間兌現承諾。如果不這樣做，可能會受到懲罰，比如沒收投資者未來利潤的一部分。在某些情況下，違規投資者還可能被要求將其在基金中的權益**給其他現有合夥人或經批准的第三方。

根據大多數協議，投資者將有一定的時間提供承諾資本。

承諾資本如何使用

根據基金的結構，可將承諾資本分配給特定的投資，也可將其納入稱為盲池的普通用途基金。在後一種情況下，投資者不會提前知道他們的資本將用於資助哪些確切的投資。相反，他們將只知道正在推行的總體戰略，而細節則由基金經理安排。

在其他情況下，各基金將披露它們正在融資的具體收購，以及它們的總體戰略。在這種情況下，投資者可以決定是否願意參與資助每個具體專案。如果他們認為這一戰略很有吸引力，但對該基金下一次收購的熱情較低，他們可以推遲出資，直到他們在這一戰略中找到一個更具吸引力的選擇。

這種投資方法通常受到那些更看重控制感的投資者的青睞。另一方面，它可能會透過限制基金經理機會主義地採取行動尋找可能的最高投資回報的能力，從而可能損害基金業績。

承諾資本的現例項子

假設您是XYZ Capital的所有者，XYZ Capital是一家專門從事太平洋西北部成熟工業公司的私人股本公司。在吸引投資者資本時，您的基金會提供有關其投資策略的詳細資訊，包括過去收購的例子和預期未來收購的時間表。

然而，你的基金並不是在每次收購的基礎上籌集資金，而是將資金註入一個盲目的資金池。你的投資者相信你會將他們的資本分配到符合約定策略的投資中，而無需審查和批准每項投資。

為了實施這種籌資模式，您要求在基金啟動後的一至三年內隨時支付承諾資本。最低捐款額定為100萬美元。如果投資者未能按時繳納出資額，他們可能會被要求將其在基金中的股份**給經批准的一方。

一旦募集到，承諾資本將用於資助計劃投資以及支付管理費用，如費用、薪金、差旅費和盡職調查費用。

發表於 2021-06-01 22:42
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分類：金融

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