電話購買入門指南
普遍存在的誤解是，90%的期權到期後一文不值，這讓投資者誤以為，如果他們購買期權，90%的時間都會賠錢。但事實上，芝加哥期權交易所（CBOE）估計，只有約30%的期權到期時一文不值，而10%的期權被行使，其餘60%的期權被交易出去或透過創造一個抵消頭寸來平倉。
關鍵要點
- 買入買入看漲期權，然後賣出或行使看漲期權以獲取利潤，這是提高投資組合業績的一個很好的方法。
- 投資者通常在看漲股票或其他證券時買入看漲期權，因為看漲期權能為他們提供槓桿作用。
- 看漲期權有助於減少一項投資可能招致的最大損失，不像股票，如果股價跌至零，投資的全部價值可能會損失。
電話購買策略
當你買入看漲期權時，你支付期權溢價以換取在某一日期（到期日）或之前以固定價格（行權價）買入股票的權利。投資者通常在看漲股票或其他證券時買入看漲期權，因為看漲期權具有槓桿作用。
例如，假設XYZ股票的價格為50美元，一個月的買入期權價格為3美元，你是願意以5000美元的價格購買100股XYZ股票，還是願意以300美元的價格購買一股買入期權（3 x 100美元），收益取決於股票一個月後的收盤價？考慮下麵兩種不同情況的圖示。
正如你所見，每項投資的回報是不同的。雖然購買這隻股票需要5000美元的投資，但透過購買看漲期權，你只需300美元就可以控制同等數量的股票。還要註意的是，股票交易的盈虧平衡價格是每股50美元，而期權交易的盈虧平衡價格是每股53美元（不包括佣金或費用）。
儘管這兩項投資在購買後的一個月內都有無限的上漲潛力，但潛在的虧損情況卻大不相同。舉個例子：雖然期權的最大潛在損失是300美元，但如果股價暴跌至零，購買股票的損失可能是整個5000美元的初始投資。
關閉位置
投資者可以透過將其看漲期權**給市場或行使這些期權來平倉，在這種情況下，他們必須向**這些期權的交易對手交付現金。
繼續我們的例子，讓我們假設股票在一個月到期時的價格是55美元。在這種情況下，你可以以大約500美元（5×100股）的價格賣出你的買入期權，這將使你獲得200美元的凈利潤（500美元減去300美元的溢價）。
或者，你可以行使看漲期權，在這種情況下，你將被迫支付5000美元（50 x 100股），**你看漲期權的交易對手將交付股票。採用這種方法，利潤也將達到200美元（5500美元-5000美元-300美元=200美元）。請註意，行使或**看漲期權的回報是相同的凈利潤200美元。
底線
買入期權可以有效地增加對股票或其他證券的敞口，而不會佔用大量資金。基金和大型投資者廣泛使用這類催繳股款，使得兩者都可以用相對較少的資本控制大量股票。
- 發表於 2021-06-03 00:55
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- 分類：金融
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