不對稱分佈

非對稱分佈是指變數的值出現在不規則的頻率上，而均值、中值和模態出現在不同的點上。不對稱分佈表現出偏態。相比之下，高斯分佈或正態分佈，當描繪在一個圖表上，是一個鐘形曲線和圖形的兩邊是對稱的形狀。...

什麼是不對稱分佈(asymmetrical distribution)？

非對稱分佈是指變數的值出現在不規則的頻率上，而均值、中值和模態出現在不同的點上。不對稱分佈表現出偏態。相比之下，高斯分佈或正態分佈，當描繪在一個圖表上，是一個鐘形曲線和圖形的兩邊是對稱的形狀。

關鍵要點

當一項資產的投資回報分佈呈現扭曲或扭曲的模式時，就會出現不對稱分佈。
非對稱分佈是對稱分佈的對立面，即當投資收益遵循通常被描述為鐘形曲線的規則模式時。
鐘形曲線是投資中常見的圖形型別，它顯示資料分佈，可以幫助投資者分析資產的歷史收益。
在不穩定的市場行為中，一項投資的表現可能會出現偏差，導致不對稱的分佈模式。

瞭解不對稱分佈

鐘形曲線是顯示資料分佈的一種常見圖形。股票市場的收益率有時類似於鐘形曲線，這使得投資者可以方便地分析資產收益率的概率分佈模式。

非對稱分佈是指投資收益的分佈是不對稱的，且具有零偏態。負偏態分佈稱為左偏態分佈，因為它在圖上有較長的左尾。相反，正偏態分佈稱為右偏態分佈，且右尾較長。

投資者應該關心投資回報資料是如何分佈的。資產類別（股票、債券、商品、貨幣、房地產等）都受到各種回報分配的影響。這也適用於這些資產類別內的部門（如技術、醫療保健、主食等），以及由這些資產類別或部門組合而成的投資組合。

在經驗上，它們遵循不對稱的分佈模式。這是因為投資業績往往受到市場高度波動或不尋常的財政和貨幣政策的影響，而在這些時期，回報可能異常高或異常低。

不對稱與對稱分佈

與非對稱分佈不同，當變數的值出現在可預測的頻率上，並且平均值、中值和模式出現在同一點上時，就會出現對稱分佈。鐘形曲線是對稱分佈的一個典型例子。如果你在曲線的中間畫一條線，那麼左右兩邊會是彼此的映象。對稱分佈是技術交易中的一個核心概念，它假設隨著時間的推移，資產的價格行為將符合這種分佈曲線。

藍籌股 tend to display a predictable bell curve pattern and often have lower volatility.

不對稱分佈示例

從上世紀90年代末的網際網路泡沫開始，在過去20年中，偏離“正常”回報的現象越來越頻繁。在其他值得註意的事件中，如9.11恐怖襲擊、房地產泡沫破裂和隨後的金融危機，以及在量化寬鬆政策實施期間，這種波動仍在繼續，美聯儲（Federal Reserve Board）前所未有的寬鬆貨幣政策的解除，可能是市場波動和投資回報分配更加不對稱的下一個篇章。

特別註意事項

鑒於破壞**件和異常現象的發生頻率高於預期，投資者可以透過引入非對稱分佈假設來改進其資產配置模型。Harry Markowitz開發的傳統均值-方差框架是基於資產類別收益是正態分佈的假設。傳統的資產配置模型在持續的“正常”市場環境下執行良好。

然而，當市場變得異常時，傳統的資產配置模型可能無法保護投資組合免受嚴重的下行風險。採用非對稱分佈假設建模有助於降低投資組合的波動性，降低資本損失風險。

發表於 2021-06-03 09:27
閱讀 ( 8 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

對稱的(symmetric)和不對稱頂層分子(asymmetric top molecules)的區別

...不相同。根據動量橢球的形狀和純旋轉光譜，將對稱和不對稱頂分子歸為多原子分子。一般來說，多原子分子具有複雜的旋轉光譜。為了解釋光譜，我們可以把這些分子分為四類。這種分類是根據分子的轉動慣量橢球的形狀來...

發佈於 2020-09-14 18:35
閲讀 ( 55 )

霍爾效應(hall effect)和量子霍爾效應(quantum hall effect)的區別

...電荷暴露在另一面。這個過程導致霍爾元件上電荷密度的不對稱分佈，這種分佈是由垂直於視線路徑和外加磁場的力引起的。這些電荷的分離產生了一個電場。這就是所謂的霍爾效應。什麼是量子霍爾效應(quantum hall effect)？量...

發佈於 2020-09-18 15:09
閲讀 ( 60 )

電泳(electrophoretic)和不對稱效應(asymmetric effect)的區別

電泳效應和不對稱效應的關鍵區別在於電泳效應是離子物種和溶劑分子之間的吸引力對離子運動的影響，而不對稱效應是溶液中高離子濃度對離子運動的影響。電泳效應和不對稱效應這兩個術語通常在“電解電導率”這一主...

發佈於 2020-09-20 08:58
閲讀 ( 59 )

對稱的(symmetric)和不對稱核型(asymmetric karyotype)的區別

...核型顯示了集合中最小和最大染色體之間的較小差異，而不對稱核型顯示了集合中最小和最大染色體之間的較大差異。核型圖是顯示真核細胞核內完整的染色體數目和結構的圖表。核型分析是一種由醫生進行的檢查細胞核內完...

發佈於 2020-09-29 23:33
閲讀 ( 51 )

對稱的(symmetric)和不對稱幹細胞分裂(asymmetric stem cell division)的區別

...細胞。它們可以分化成不同的細胞型別。幹細胞基本上是不對稱分裂的。但是，它們也顯示出對稱除法。當幹細胞對稱分裂時，一個母幹細胞產生兩個命運相同的子細胞。相反，當一個母幹細胞不對稱分裂時，它會產生兩個命運...

發佈於 2021-03-04 17:22
閲讀 ( 67 )

鐘形曲線

...”一詞源於這樣一個事實，即用來描述正態分佈的圖形由對稱的鐘形曲線組成。曲線上的最高點或鐘形物的頂部代表一系列資料中最可能發生的事件（在本例中為其平均值、模式和中值），而所有其他可能發生的事件均圍繞平...

發佈於 2021-05-31 12:50
閲讀 ( 73 )

用蒙特卡羅模擬更聰明

...大值限定，可以是對稱的（最可能值=平均值=中間值）或不對稱的。均勻分佈–由已知最小值和最大值限定的連續分佈。與三角分佈相比，出現最小值和最大值之間的值的可能性是相同的。指數分佈–連續分佈，用於說明獨...

發佈於 2021-06-02 17:18
閲讀 ( 51 )

理解對沖基金的定量分析

...，但對沖基金確實需要額外的深度來解決其複雜性水平和不對稱的預期收益。對沖基金通常只對合格投資者開放，因為與其他基金相比，它們需要遵守較少的SEC法規。本文將討論在分析對沖基金時需要瞭解的一些關鍵指標...

發佈於 2021-06-02 17:42
閲讀 ( 54 )

偏斜

...斜是指一組資料中偏離對稱鐘形曲線或正態分佈的失真或不對稱。如果曲線向左或向右移動，則稱為傾斜。偏度可以量化為給定分佈與正態分佈的差異程度的表示。正態分佈的偏斜為零，而對數正態分佈則會表現出某種程度的右...

發佈於 2021-06-03 07:28
閲讀 ( 85 )

不對稱波動現象

什麼是不對稱波動現象(the asymmetric volatility phenomenon)？非對稱波動現象是觀察到的股市波動率在下跌市場高於上漲市場的趨勢。理解不對稱波動現象（avp）非對稱波動是一個真實的現象：市場的上升趨勢往往更為緩慢，下降...

發佈於 2021-06-03 17:13
閲讀 ( 40 )