生存偏差風險是指投資者根據已公佈的投資基金回報資料(僅反映成功基金而非所有基金)做出錯誤投資決策的可能性。
生存偏差風險是一種基於生存偏差概念的風險,有時也稱為“生存偏差”。這是一種在各種情況下都可能發生的現象。它涉及評估一種情況或得出結論,完全或主要是基於人或事,是突出或可見的時間。這通常是在某種選擇或分離過程發生之後。
當倖存者的特徵系統地不同於整個原始人群或目標受眾的特徵時,生存偏差就是一個問題。這通常是因為選擇過程不是隨機的,而是以某種方式對某些特徵、特徵或行為有偏見。
在投資環境中,當公佈的投資基金回報資料不切實際地偏高時,可能會出現生存偏差風險,因為公司業績不佳的基金被關閉,其回報未包含在資料中。在這種情況下,與這些基金特別相關的資料已經被剔除,從而對一家公司的整體基金業績產生了不準確和不完整的描述。
這種情況的危險在於,投資者實際上看不到他們預期的回報,因為他們的投資決策是建立在不完整和誤導性資訊的基礎上的。如果潛在投資者只被告知成功基金的回報,而不是被關閉的基金所遭受的低於面值或負回報,那麼他們將被給予一個過於樂觀的觀點,他們可以預期的潛在回報。
生存偏差風險是投資者不應該過分依賴過去收益率來做出投資決策的眾多原因之一。如果投資者關註的是基金歷史上非常有限的一段時間,尤其如此,因為在這段時間內可能發生了一些影響基金業績的異常事件或不尋常事件。還有一種可能性是,當時一群投資者恰好運氣好,當然也不能保證他們所經歷的運氣會重演。
生存偏差風險只是投資者在做出投資決策或規劃長期戰略時必須考慮的各種風險的一個例子。投資者還應考慮投資基金中的相關風險型別。投資者可能遇到的與生存偏差相關的其他風險型別有:
除過往表現外,投資者還應考慮成本、風險、稅後回報、波動性、與基準表現的關係等因素。
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...”是指資料在正態分佈(鐘形曲線)上平均值的三個標準偏差內的統計分佈,如下圖所示。 經驗法則的例子 假設動物園裡的動物種群是正態分佈的。每隻動物平均壽命為13.1歲,壽命的標準差為1.5歲。如果有人想知道動物...
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