錨定 - tl80互動問答網

錨定

錨定是行為金融學揭示的一種啟髮式方法，它描述了在潛意識中使用不相關的資訊，例如證券的購買價格，作為對該證券進行後續決策的固定參考點（或錨定）。因此，如果建議的貼紙價格是100美元，人們更可能估計同一物品的價值高於50美元。...

什麼是錨定(anchoring)？

錨定是行為金融學揭示的一種啟髮式方法，它描述了在潛意識中使用不相關的資訊，例如證券的購買價格，作為對該證券進行後續決策的固定參考點（或錨定）。因此，如果建議的貼紙價格是100美元，人們更可能估計同一物品的價值高於50美元。

在銷售、價格和工資談判中，錨定是一個強有力的工具。研究表明，在談判一開始就確定一個目標，比介入談判過程對最終結果的影響更大。設定一個故意過高的起點會影響所有後續還價的幅度。

關鍵要點

錨定是一個行為金融術語，用來描述對任意基準數字的非理性偏見。
然後，這個基準扭曲了市場參與者關於證券的決策，例如何時**投資。
錨定可用於銷售和價格談判中的優勢，其中設定初始錨定可以影響對您有利的後續談判。

理解錨定

錨定是一種認知偏見，在這種偏見中，使用任意的基準，如購買價格或貼紙價格，在一個人的決策過程中具有不成比例的高權重。這個概念是行為金融學領域的一部分，研究情緒和其他外部因素如何影響經濟選擇。

在投資方面，錨定的一個後果是，具有錨定偏好的市場參與者傾向於持有價值損失的投資，因為他們將其公允價值估計錨定在原價而不是基本面上。因此，市場參與者透過持有這些投資來承擔更大的風險，希望這些證券能夠回到購買價格。市場參與者往往意識到他們的錨定是不完善的，並試圖作出調整，以反映隨後的資訊和分析。然而，這些調整通常會產生反映原始錨定偏差的結果。

錨定通常與一種稱為

錨定偏壓

錨定偏差可能會導致金融市場參與者（如金融分析師或投資者）做出錯誤的金融決策，如購買低估的投資或**高估的投資。錨定偏差可以出現在財務決策過程中的任何地方，從關鍵預測輸入，如銷售量和商品價格，到最終輸出，如現金流和證券價格。

歷史價值，如收購價格或高水位線，是常見的錨。這適用於實現特定目標所需的價值，例如實現目標回報或產生特定數量的凈收益。這些價值觀與市場定價無關，導致市場參與者拒絕理性決策。

錨定可以與相對度量一起出現，例如估值倍數。市場參與者使用經驗法則估值倍數來評估證券價格，當他們忽略了一種證券具有更大收益增長潛力的證據時，就證明瞭錨定。

一些錨定因素，如絕對歷史價值和實現目標所必需的價值，可能對投資目標有害，許多分析師鼓勵投資者拒絕這些型別的錨定因素。當市場參與者處理資訊過載環境中固有的複雜性和不確定性時，其他錨定可能會有所幫助。市場參與者可以透過識別錨定背後的因素並用可量化的資料替換假設來對抗錨定偏差。

為了消除投資決策過程中的錨定偏差，有必要對影響市場或證券價格的因素進行全面的研究和評估。

錨定偏差示例

在日常生活中很容易找到錨定偏見的例子。一個產品或服務的顧客通常被固定在一個銷售價格上，這個銷售價格是基於商店標記的價格或銷售人員建議的價格。產品的任何進一步談判都與該數字有關，而不考慮其實際成本。

在投資界，錨定偏差有幾種形式。例如，交易者通常以購買證券的價格為基礎。如果一個交易者以100美元的價格買入ABC的股票，那麼他們會在心理上專註於這個價格，以判斷何時賣出或追加購買同一隻股票——而不管ABC的實際價值是基於對影響它的相關因素或基本面的評估。

在另一種情況下，分析師可能會把註意力放在某一特定水平的某一指數的價值上，而不是考慮歷史資料。例如，如果標準普爾500指數處於牛市，其價值為3000點，那麼分析師傾向於預測更接近這一數字的價值，而不是考慮價值的標準差，後者對該指數的影響範圍相當廣。

錨定也經常出現在銷售談判中。一個銷售人員可以提供一個非常高的價格，開始談判，客觀上遠遠高於公允價值。然而，由於高價格是一個錨，最終的銷售價格也往往會高於如果銷售人員提供了一個公平或低價格開始。當招聘經理或潛在員工提出初始工資時，在招聘談判中也可以採用類似的技巧。然後，任何一方都可以將討論推進到這一起點，希望從錨定中獲得一個令人滿意的數額。