什麼是公司財務處(the division of corporation finance)？

公司財務部是美國證券交易委員會（SEC）的一個分支機構，負責監督向公眾提供證券的註冊公司的披露行為。該司負責確保上市公司向投資者提供所需水平的重大資訊披露，以便他們能夠作出知情的投資決定。

公司財務部審查向投資者發放的所需檔案，包括10-K表、10-Q表、代理材料和其他正在進行的檔案。此外，該司還就SEC規則和表格向公司提供解釋性協助。它還就如何提高該機構對公眾投資者的有效性向SEC提出建議。

關鍵要點

• 公司財務部是美國證券交易委員會的一個部門，負責監督註冊證券發行人向公眾披露資訊的做法。
• 該部門是1933年《證券法》和1934年《證券交易法》要求的大多數備案的監管機構。
• 當一份檔案被髮現有缺陷或不清楚時，該部門將要求一家公司滿足其要求，否則將面臨製裁。
• 由於其監督作用，該部門協助SEC實現提高美國證券市場透明度、可信度和效率的目標。

理解公司財務部門

公司財務部是根據1933年《證券法》和1934年《證券交易法》提交的檔案的監督機構，一年內有數千份檔案，但人力資源有限。因此，該司有選擇地審查檔案，以檢查是否符合披露和會計規則。然而，2002年的薩班斯-奧克斯利法案要求至少每三年對每家報告公司進行“某種程度的審查”。本集團並未公開披露為保護審查過程的完整性而選擇檔案的標準。

當確定檔案中存在不足或不明確時，員工將採取必要措施迫使公司滿足要求。被稱為評論過程，該部門的監督行動使公司有時間對該部門就檔案披露所作的評論作出回應。其結果通常是對財務報表進行修訂或對披露進行修訂，以使其更清晰，對投資者更有用。不過，該司認為，需要指出的是，整個審查過程“並不能保證披露的完整和準確”。這一責任始終在於提供檔案的公司。

公司財務部對檔案的審查並不能使公司免於因資訊不完整或不準確而承擔潛在的法律責任。

公司財務部也在網上提供有關如何處理新風險出現時的披露的指導。 例如，該部門在2020年提供了披露冠狀病毒相關風險的指南。2019年，他們為具有國際業務的公司提供了關於智慧財產權和技術風險披露要求的指南。過去的話題還包括對申請的保密處理、小型金融機構的披露以及歐洲主權債務風險敞口。

證券交易委員會公司金融部的好處

由於公司財務的分工，投資者可以獲得更好的公司資訊。在許多情況下，公司試圖掩蓋或掩埋報告中的****，而不是從事明顯的欺詐。在某種程度上，他們只是在利用現有的工具對負面事件做出積極的解釋。超過這一點後，公司財務部門將對公司必須回答的檔案提出問題。由於該部門提出了這些問題，閱讀報告的投資者將得到現成的答案。這為投資者節省了讓公司回答這些問題的大量精力。

公司財務部的工作也有助於公司向投資者和潛在投資者提供更準確的資訊。投資者和其他金融行業人士經常陷入心理陷阱，難以看清自己的錯誤。例如，確認偏差會導致個人甚至團隊為先前的先入之見尋找支援，而忽略相反的資訊。公司財務部門在公司之外，所以他們提供了一個不同的視角，沒有這些錯誤。

總的來說，公司財務部門的行動提高了資訊的質量，從而提高了市場效率。歸根結底，市場需要的不是正面或負面的資訊，而是準確的資訊。

例子

考慮一個假設的例子，說明如果沒有公司財務部門的分工，可能會發生什麼。一家公司通常會希望推廣正面報道，限制****的披露。然而，透過這樣做，他們可能會吸引更多的動量投資者，一旦****曝光，他們就會拋售該股。

公司財務部確保公司儘早披露不利事實，因此當壞訊息傳出時，它們的股價可能會在最初下跌。這可能會使這些股票對願意在困難時期堅守公司的長期價值投資者更有吸引力。公司財務部有助於確保資訊準確，這對於市場將股票與合適的投資者匹配至關重要。