細粒度投資組合

細粒度投資組合是一種投資組合，它在各種各樣的資產中具有很好的多樣化，通常持有大量資產。由於這類投資組合在不同的資產類別和/或部門中包含大量頭寸，因此被認為具有較低的總體風險狀況。相反，“低粒度”的投資組合頭寸較少或包含高度相關的資產。它們的多樣化程度較低，總體風險狀況較高。...

什麼是精細的投資組合(a granular portfolio)？

細粒度投資組合是一種投資組合，它在各種各樣的資產中具有很好的多樣化，通常持有大量資產。由於這類投資組合在不同的資產類別和/或部門中包含大量頭寸，因此被認為具有較低的總體風險狀況。相反，“低粒度”的投資組合頭寸較少或包含高度相關的資產。它們的多樣化程度較低，總體風險狀況較高。

關鍵要點

一個細粒度的投資組合有許多資產類別和部門的投資。
對投資者來說，顆粒投資組合的主要優勢是透過多樣化降低風險的能力。
其他優勢包括能夠定製一個控股組合，以滿足投資者的財務目標，以及在許多資產類別中實現多樣化的靈活性。
細粒度投資組合的缺點包括可能失去意外收益，以及在市場波動期間可能面臨更大的風險。

細粒度投資組合的工作原理

粒度投資組合可以指信貸、貨幣、股票、債券或混合資產類別投資組合。高度細粒度的投資組合，有時被稱為無限細粒度投資組合，將投資組閤中的大部分非系統性風險（個人安全風險）分散開來，使其僅面臨系統性風險，而投資者無法透過分散投資將其最小化。

細粒度投資組合的優勢

雖然投資者的主要優勢是降低風險，但細粒度投資組合的其他優勢包括定製投資組合和跨多個資產類別多樣化的能力。

降低風險

跨多個部門和資產類別進行投資有助於降低投資組合的整體風險。例如，如果醫療保健類股表現不佳，則投資於科技、金融和消費品等其他行業的細粒度投資組合有助於抵消這些頭寸。債券可以新增到一個顆粒投資組閤中，以在股票經過區間限制期時提供收益。

定製

因為細粒度投資組合包含許多持有量，所以可以很容易地進行調整，以滿足許多不同投資者的財務目標。例如，投資者可能將資產配置分為股票、債券和現金。當投資者年輕時，90%的投資組合可能投資於股票，5%投資於債券，5%投資於現金。當投資者接近退休時，他們可以很容易地調整投資組合，以獲得更為保守的配置。

資產選擇

一個粒度的投資組合讓投資者在認為合適的時候，能夠靈活地跨多個資產類別進行多樣化。例如，如果黃金、白銀等貴金屬商品走勢較高，投資者可以在其投資組閤中加入一些期貨合約，以獲得此舉的敞口。

顆粒投資組合的缺點

儘管細粒度投資組合的缺點較少，但它們可能非常重要，尤其是在市場不穩定或經濟衰退時期。

暴利

顆粒投資組合的多樣化結構意味著單個投資的巨大收益對整體收益的影響最小。例如，投資者投資組閤中的一隻股票可能會增加75%，但如果持有的股票佔投資組合價值的5%，那麼它只會帶來輕微的收益。

暴露

在穩定的經濟環境中，細粒度投資組合利用不相關的資產類別和部門相互抵消，以幫助降低風險。這些相關性可能在金融危機中被打破，從而實際增加風險。

例如，在2008年至2009年的全球金融危機期間，股票和大宗商品的價格走勢變得密切相關，而債券和股票則變得不相關。持有細粒度投資組合的投資者應持續監控資產類別之間不斷變化的相關性，以確保他們不會過度暴露自己。瞭解市場相關性和波動性之間的這種關係可以幫助投資者管理投資組合風險。

發表於 2021-06-07 09:30
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分類：金融

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