內部凈收益率定義

凈內部收益率（Net IRR）是一種績效衡量指標，等於扣除費用和附帶利息後的內部收益率。在資本預算和投資組合管理中，透過計算預期收益率來計算投資的收益率或整體財務質量。...

什麼是凈內部收益率-凈內部收益率(net internal rate of return – net irr)？

凈內部收益率（Net IRR）是一種績效衡量指標，等於扣除費用和附帶利息後的內部收益率。在資本預算和投資組合管理中，透過計算預期收益率來計算投資的收益率或整體財務質量。

實際上，凈內部收益率是指負現金流的凈現值等於正現金流的凈現值的比率。凈內部收益率以百分比表示。

關鍵要點

凈內部收益率（凈內部收益率）是一種根據折現後的未來現金流來衡量專案或投資績效的方法。
凈內部收益率採用傳統的內部收益率，然後考慮費用、成本、附帶權益和其他內部收益率通常會忽略的扣除額的影響。
由於凈內部收益率考慮了成本和費用的因素，因此它能讓投資者或管理者更準確地瞭解一項投資的實現潛力。

凈內部收益率的基礎

內部收益率是一種折現率，投資的未來現金流現值等於投資成本。凈內部收益率是一個修正的內部收益率值，考慮了管理費和任何附帶權益。

一般來說，較高的凈內部收益率意味著它是一個更好的投資。然而，在一個較長的時期內，一個略低的凈內部收益率利差可能優於一個短期的，較高的凈內部收益率投資。

投入使用的凈內部收益率

計算一隻基金的凈內部收益率可以幫助投資者或分析師確定哪種投資是最佳選擇。如果一對基金持有相同的投資，並且使用相同的策略進行管理，那麼考慮費用較低的基金是明智的。

但結構相似性和費用不足以證明一隻基金比另一隻好。這隻能透過計算兩種基金的凈內部收益率來瞭解。收費較低的未必是最佳選擇。

凈內部收益率的現例項子：凈內部收益率和私人股本

凈內部收益率通常用於私募股權基金，用於分析需要長期定期現金投資但在完成時僅提供單一現金流出的投資專案，通常是首次公開募股、合併或收購。

如果投資的凈現值與收益的凈現值相同，或者超過可接受的收益率，則認為該專案是盈利的。如果兩個相互競爭的專案具有相同的凈內部收益率，則時間越短的專案被認為是更好的投資。

2014年，美國證券交易委員會（SEC）開始調查私募股權基金經理在進行內部凈收益率計算時，是否正確披露了自己在自己基金中的投資資本。包括這一被稱為“普通合夥人承諾”的金額，可能會人為抬高基金業績，因為此類註資沒有附加費用。

路透社發現，私人股本公司的凈內部收益率計算方式（無論是否包括普通合夥人資本）各不相同。證交會預計，私人股本公司將在所有基金招股說明書和營銷材料中明確報告平均凈內部收益率和總內部收益率。

發表於 2021-06-12 12:37
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分類：金融

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