融資買入etf指南

交易所交易基金（etf）與股票有許多共同的特點。和股票一樣，它們在全國性的交易所交易，而且一整天都有報價。和股票一樣，etf也可以保證金買入，這使得投資者有可能放大其回報（同時也放大其損失）。本文將討論融資買入etf的規則和風險。...

交易所交易基金（etf）與股票有許多共同的特點。和股票一樣，它們在全國性的交易所交易，而且一整天都有報價。和股票一樣，etf也可以保證金買入，這使得投資者有可能放大其回報（同時也放大其損失）。本文將討論融資買入etf的規則和風險。

關鍵要點

FINRA規定，包括ETF在內的大多數證券都有25%的維持保證金要求。
不過，對於槓桿式etf、反向etf和槓桿式反向etf等非傳統etf，相關規定更為嚴格。
槓桿式多頭ETF的維護要求是25%乘以所使用的槓桿量，不超過100%。
槓桿式做空ETF的維護要求為30%乘以所用槓桿量，但不得超過100%。

傳統ETF

ETF可以是主動管理的，也可以是被動管理的。被動管理的ETF旨在反映選定基準（如標準普爾500指數）的表現；500指數或道瓊斯工業平均指數。對於投資者來說，指數ETF是一種具有成本效益的方式，可以獲得廣泛的一籃子股票敞口，並產生與市場整體表現相似的回報。

根據金融業監管局（FINRA）制定的規則，傳統etf與股票具有相同的維持保證金要求。經紀人可以將購買保證金證券的50%用於首次購買。之後，借款人賬戶中的權益不能低於25%。低於這一水平，投資者可能被要求存入額外資金，否則將面臨追加保證金通知。

槓桿ETF

槓桿式ETF等非傳統ETF須遵守更嚴格的維持保證金要求。槓桿式ETF的目標是產生2倍或3倍於其跟蹤的基礎指數的每日回報。這些基金利用衍生品（主要是期貨和掉期）來實現每日目標。例如，ProShares UltraPro QQETF尋求的日回報率是納斯達克100指數日表現的三倍。

根據2009年金融業監管局（FINRA）的一份監管公告，槓桿ETF的維護要求是25%乘以槓桿使用量，不超過ETF價值的100%。

例如，2倍槓桿式長ETF的維護要求為50%，即2 x 25%。對於3倍槓桿式長ETF，維護要求為75%，即3 x 25%。

反向etf和槓桿反向etf

顧名思義，反向etf旨在提供與基礎指數走勢相反的每日回報。當標的指數下跌時，這些etf就會上漲。因此，反向etf是熊市中有用的工具。例如Direxion Daily S&amp；p500貝爾斯登3x股票交易所交易基金（ETF），目標是與標準普爾500指數（S&amp；500指數。

反向槓桿ETF的維護要求為30%乘以槓桿使用量，不超過ETF價值的100%。例如，1x反向ETF的維護要求為30%，或1x30%。對於3倍槓桿反向ETF，要求為90%，即3 x 30%。

底線

以保證金購買槓桿ETF是有風險的，因為你在槓桿之上使用槓桿，試圖從標的指數的短期變動中獲利。重要的是要記住，槓桿式etf和反向etf旨在複製它們跟蹤的指數的每日（而不是年度）表現。由於這些etf的高風險、高成本結構，它們很少被用作長期投資。

因此，非傳統etf需要持續監控。多個交易日持有它們會顯著侵蝕你的收益。以保證金購買非傳統etf只會放大這些風險，因此應該避免，尤其是新手交易員。

請記住，保證金購買會產生利息費用，因此會減少您的利潤或增加損失。在投入投資資金之前，一定要瞭解ETF的投資目標、收費、費用和風險狀況，尤其是在使用保證金獲得的資金時。

發表於 2021-06-16 02:33
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分類：金融

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