作為一個訊息靈通的投資者,你自然想知道你的投資組合的預期回報、預期業績以及它所帶來的整體損益。預期回報就是:預期。這是不能保證的,因為它是基於歷史回報和用來產生預期,但它不是一個預測。
為了計算投資組合的預期收益,投資者需要知道其投資組閤中每種證券的預期收益以及投資組閤中每種證券的總體權重。這意味著投資者需要將每種證券的預期收益率(RoR)的加權平均值相加。
投資者對證券預期收益的估計是基於這樣一個假設,即過去被證明是正確的,將來將繼續被證明是正確的。投資者不使用市場的結構性觀點來計算預期收益。相反,他們透過取每種證券的價值除以證券的總價值來計算投資組閤中每種證券的權重。
一旦知道每種證券的預期收益率並計算出每種證券的權重,投資者只需將每種證券的預期收益率乘以同一種證券的權重,並將每種證券的乘積相加。
假設你的投資組合包含三種證券。其預期收益的公式如下:
預期收益=WA×RA+WB型×銣+碳化鎢×鋼筋混凝土where:WA = 安全性權重ARA=安全性預期收益AWB=安全性權重BRB=安全性預期收益BWC=安全性權重CRC=安全性預期收益C\begin{aligned}&\text{Expected Return}=WA\times{RA}+WB\times{RB}+WC\times{RC}\\&\textbf{其中:}\\&\text{WA=安全權重A}\\&\text{RA=預期安全性返回A}\\&\text{WB=安全權重B}\\&\text{RB=預期證券收益B}\\&\text{WC=安全權重C}\\&\text{RC=預期的安全性返回C}\\\end{aligned}預期收益=WA×RA+WB型×銣+碳化鎢×鋼筋混凝土where:WA = 證券權重ARA=證券預期收益AWB=證券權重BRB=證券預期收益BWC=證券權重CRC=證券預期收益C
預期回報是基於歷史資料,因此投資者應考慮到在當前投資環境下,每種證券實現其歷史回報的可能性。一些資產,如債券,更有可能與其歷史收益相匹配,而另一些資產,如股票,可能每年的變化更大。
由於市場的波動性和不可預測性,計算一種證券的預期收益更多的是猜測,而不是確定。因此,這可能會導致整體投資組合預期收益的不準確。
預期收益並不能描繪一幅完整的圖景,因此僅憑預期收益做出投資決策可能是危險的。例如,預期收益不考慮波動性。年復一年從高收益到虧損的證券,其預期回報率可能與保持在較低範圍的穩定證券相同。由於預期回報是向後看的,它們不考慮當前市場狀況、政治和經濟氣候、法律和監管變化以及其他因素。
...,如下圖所示。 該圖顯示了更高的預期收益(y軸)如何要求更高的預期風險(x軸)。現代投資組合理論認為,從無風險利率開始,投資組合的預期收益隨著風險的增加而增加。任何符合資本市場線(CML)的投資組合都比該...
...0%x 6%)+(30%x 9%)=11.4% 常見問題 預期收益在金融中是如何使用的? 預期收益的計算是企業經營和金融理論的一個關鍵部分,包括現代投資組合理論(MPT)的著名模型或Black-Scholes期權定價模型。它是一種工具,用於確定一項...
...的指導方針。您可以根據自己的個人投資需求修改比例。如何微調上述模型取決於您未來對資本的財務需求以及您是哪種投資者。 例如,如果你喜歡研究你自己的公司並花時間挑選股票,你可能會進一步將你投資組閤中的股票...
風險價值(VaR)是風險評估和風險管理中最廣為人知的度量方法之一。風險管理的目標是識別和理解風險敞口,衡量風險,然後應用知識應對這些風險。 風險價值(var)解釋 VaR度量顯示了過去損失的正態分佈。該度量通常應...