新興市場基金接近主要賣出訊號
在從四年低點反彈三個月後，這隻頂級新興市場基金已遭遇重大阻力，為低風險長期賣空創造了理想條件，如果COVID-19繼續打壓全球經濟引擎，這隻基金將受益。這似乎是不可避免的，因為美國的疫情已經失控，而世界其他地區的經濟增長很大一部分都依賴美國。
金磚四國（巴西、俄羅斯、印度和中國）構成了新興市場風險敞口的主體，但亞洲之虎最終將決定這一群體的命運，在全球首次重大疫情爆發後，金磚四國將重新開放。然而，日益增長的生物和政治逆風正在破壞中國回歸正常的道路，第二波爆發、香港的沒收、與印度的邊境衝突以及美國的貿易關稅嚴重影響了長期的增長前景。
eem長期圖表（2003-2020）
iShares摩根士丹利資本國際新興市場ETF（EEM）於2003年10月底上市，併在中國快速工業化的支撐下進入歷史性上升趨勢。到2007年第三季度，該公司的回報率一直很高，在50年代中期達到歷史最高水平，在2008年經濟崩潰期間大幅走低。一股複蘇浪潮幾乎完成了一輪跌入前期高點的過程，在2011年止步於5個阻力點以內。
大約6個月後，該基金跌入30美元上方，完成了一個包含未來4年價格走勢的交易區間。2015年的一次崩潰在2016年第一季度創下了7年來的低點，位於20美元上方，在夏季反彈重新支撐突破區間之前。美國總統大選後，買盤壓力激增，錄得健康漲幅，然後在2018年1月僅比2011年高點高出2個百分點，當時特朗普總統打響了對華貿易戰的第一槍。
隨後的拋售壓力遠高於區間支撐，但2019年的反彈未能取得太大進展，最終於2020年1月在2018年高點下方結束了6個點。隨後，COVID-19襲擊中國，引發了一場急劇下跌，在突破區間支撐和2016年至2018年上升趨勢的.786斐波那契回檔後找到支撐。第二季度反彈再次推高了區間，然後止步於50個月和200周指數移動平均線（EMA）阻力位，該阻力位已與一條斷裂的兩年趨勢線保持一致。
在到達超賣區之前，月度隨機振蕩在2020年5月進入買入週期。這一牛市訊號仍然有效，但該基金自6月初以來一直沒有任何變動，警告稱相對強勢可能正在迅速消散。每週隨機資料剛剛進入拋售週期，提高了月度指標最終也會翻盤的幾率。即便如此，賣空交易仍可以等待一個催化劑，將價格推高至6月中旬低點38.50美元。
eem短期圖表（2018-2020）
總成交量（OBV）累積分佈指標描繪了一幅喜憂參半的景象，在2018年以價格居首，併在12月進入了創下21個月新低的分佈浪潮。2019年健康的購買壓力將OBV推升至新高，但價格拒絕跟隨，超過了之前高點的一半左右。第一季度的下跌顯示出的力度不如2018年的下跌幅度，但至少到目前為止，還未能拉近與去年高點的距離。
6月5日，第二季度反彈止步於.618斐波那契拋售回檔位，而進入月末的價格走勢在200日均線處形成橫盤格局。這是一個中立的立場，既不支援多頭也不支援空頭，但不需要太大的拋售壓力就可以建立一個有可能達到2020年低點的下跌趨勢。50天均線的崩潰可能會起到作用，導致許多股東拋售頭寸。
底線
這隻新興市場基金在經歷了第二季度成比例的複蘇浪潮後，正接近一個主要的拋售訊號。
披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。
- 發表於 2021-06-19 05:56
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- 分類：金融
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