自2019年10月7日起，查爾斯施瓦布（Charles Schwab）將其美國股票、ETF和期權基礎佣金降至零。無佣金交易也適用於OTCBB/低價股。由於管理著3.7萬億美元的資產和1200萬客戶，施瓦布取消這些佣金的舉措在經紀行業引起了反響，並對施瓦布及其競爭對手TD Ameritrade（AMTD）和E*TRADE（ETFC）的股票施加了壓力。

施瓦布的首席財務官彼得克勞福德（petercrawford）在部落格中解釋了該公司降價背後的原因，他說：“佣金趨於零似乎是不可避免的，那為什麼還要等待呢？我們有一個不依賴佣金收入的商業模式，一個長期的定位，一個願意根據客戶需求和競爭動態來打亂自己的歷史。”

克勞福德指出，網上交易市場的新進入者使用零或低股權佣金，他說，“我們還沒有感受到來自這些公司的競爭壓力……還沒有。但我們不想落入各種行業無數其他公司都已落入的陷阱，並等待太久，以應對新進入者。”

施瓦布的零佣金率並不意味著沒有交易費用。期權交易者將不再支付每支合約的基準利率，但仍將收取每支合約0.65美元的佣金。

對施瓦布的財務影響

據克勞福德（Crawford）估計，施瓦布此次降價相當於季度收入約9000-1億美元，大致相當於總凈收入的3-4%。他指出，每筆收入交易的佣金數多年來一直在下降，因此未來幾個季度的潛在收入影響可能會非常小，其他方面都保持不變。

由於施瓦布（Schwab）股價受此訊息影響下跌高達10%，投資者可能無法得到這一資料。

讓線上交易行業的一家大公司取消基本佣金，是全面實現零成本交易的一大步。

這對個人投資者意味著什麼？

關註你的經紀人的費用，不要只關註股票和etf的佣金。你的閑錢要付多少利息？你們的經紀人還提供什麼服務？你們的交易帶來了多大的價格提升？你最常交易的資產類別的費用是多少？例如，股票的零佣金不會影響期貨交易者。

互動式經紀商對他們的自由交易計劃相當坦率，他們說，訂單被傳遞給做市商，為公司創造收入。Robinhood也為訂單流提供支付路線，但他們對此並不開放。你可能沒有支付佣金，但如果你一次交易超過200股，很可能你的“自由貿易”花費比儲蓄更多。

一旦經紀商承諾在低（或無）費用的情況下執行出色的交易，那麼投資者和交易員將看到真正的價值。

行業反應

就在上週，互動經紀商宣佈推出IBKR-Lite，這是一款新產品，將為在美國交易所上市的股票和交易所交易基金（etf）提供免佣金交易。這項宣告是在麵團應用程式推出之後釋出的，麵團應用程式允許無佣金交易，每月收取1美元的訂閱費。有很多網站提供免佣金交易，包括Robinhood和TradeZero。然而，施瓦布的加入，卻成了房間裡的大象，再也不能被忽視。

零佣金有助於交易員和投資者，但整個行業必須找到更好的方式來吸引客戶和創造活動。施瓦布已經明確表示，他們願意犧牲收入來留住客戶。

下一個是誰？

取消佣金收入對TD-Ameritrade和E*Trade的傷害遠大於對施瓦布的傷害。市場似乎同意。TD Ameritrade今天下跌超過25%，E*Trade下跌超過16%。富達是私人持有的，因此不清楚它能從佣金中獲得多少收入。

然而，富達似乎並未介入這場紛爭。一位發言人指出，施瓦布支付現金餘額的低利率是該公司從客戶資產中獲得收入的一種方式，併進一步指出，富達的現金清算利率是施瓦布提供的利率的十倍。”富達提供的價值是無與倫比的，我們將始終尋找方法，利用我們的規模，以提供更多的價值，”發言人說。

未來就在這裡

這對投資者和經紀業意味著什麼？麵團執行長維克託·瓊斯（Victor Jones）最近在一份新聞稿中表示，“五年後，支付佣金交易股票將和支付固定電話一樣普遍。”日曆上的頁面似乎已經快速翻轉，我們已經到了2024年。瓊斯對Investopedia說，今天，該行業的定價下調是不可能的。這些公司盡可能長時間地堅持過時和低效的模式。客戶不再認為有正當理由支付佣金進行交易。”