查爾斯施瓦布（Charles Schwab）是這名男子，也是以他名字命名的全方位服務經紀公司，他在收費方面做出了巨大舉措，這一舉措在2019年秋季波及整個行業。施瓦布還宣佈在年底進行兩次重大收購。施瓦布將股票和ETF佣金降至0美元，同時出版了其同名創始人的著作《投資》（Invested）。施瓦布在7月份收購了USAA的投資管理公司（Investment Management Co.），但收購計劃因11月份宣佈的對競爭對手TD Ameritrade的收購而黯然失色。TD Ameritrade的收購已經突破了所有監管障礙，預計將在2020年10月的第一週完成。

我們將看看施瓦布在一個已經搖身一變的行業中的排名，以及它是否適合您的投資組合需求。我們還回顧了查爾斯施瓦布智慧投資組合機器人顧問服務。

關鍵要點

• 被評為我們的
• 廣泛的工具和服務，旨在吸引所有投資層次。
• 行動網路平臺和本地移動應用程式與桌面體驗一樣功能齊全。
• 客戶必須採取行動增加未投資現金的回報。
• 2019年11月25日，查爾斯·施瓦布宣佈將收購TD Ameritrade的線上經紀公司。2020年8月，施瓦布確認，TD Ameritrade的thinkorswim平臺將在收購完成後繼續執行。

查爾斯·施瓦布是誰

Charles Schwab是一家提供全方位服務的投資公司，其技術可以滿足各種投資者的需求，從主動交易者和自主投資的投資者，到尋求投資建議和投資組合管理的客戶。期貨交易者必須開設一個單獨的賬戶，但與富達不同的是，客戶可以使用該資產類別。

贊成的意見

• Extremely robust ETF screener on StreetSmart Edge

• Deep level of customizability on its StreetSmart Edge platform

• Mobile web platforms and native mobile apps offer the same functionality

欺騙

• No automatic cash sweeps

• Limited and basic ETF screener on the website

• Almost all derivatives tools are on StreetSmart Edge

專業人士解釋道

• 在StreetSmart Edge，ETF篩選者有150多項篩選標準，包括資產類別、晨星類別、基金業績、區域風險敞口等。有16個預定義螢幕；可以使用您的篩選標準或七種不同的方法匯出和檢視結果。ETF篩選程式可供潛在客戶（預登入）和使用StreetSmart Edge的客戶使用。
• StreetSmart Edge平臺有多個級別的自定義和個性化選項，可以進行設定，以便您經常使用的所有工具都在您的指尖上。
• 施瓦布在2010年大部分時間的工作重點是實現其平臺的現代化，並將收購optionxpress時獲得的技術整合到其主要產品中。這一發展推動了從網路到移動裝置具有相同外觀和感覺的平臺。

犯人解釋道

• 施瓦布不會自動將未投資的現金註入貨幣市場基金，而且其基準利率極低。你可以得到更多的現金利息，但你必須採取行動，並把錢回當你想進行交易。
• 與StreetSmart Edge優秀的ETF篩選工具不同，網站上的ETF篩選工具非常基礎。 網路上的共同基金和固定收益篩選工具既沒有吸引力，也過時了。
• 如果你交易衍生品，大多數工具都在StreetSmart Edge平臺上，但股票交易員最終會在標準網站上引用技術。

可用性

和許多線上經紀公司一樣，施瓦布努力將所有內容整合到一個網站中。入門很容易，因為新客戶可以在網上或移動裝置上開設帳戶併為其提供資金。然而，該網站的導航包括兩級選單，選單很長，有幾十種選擇，有時會造成混亂。

施瓦布試圖透過引導交易員和投資者根據需要重新包裝網站功能的不同解決方案來解決其中一些問題。交易來源是為了更多的買入和持有投資，所有相關圖表和研究都顯示在一個乾凈的介面上。StreetSmartEdge是Schwab的可下載和可定製的交易介面，用於尋找交易警報、工作流和全面更強健的體驗的活躍交易員。StreetSmartEdge也可以從雲中啟動，但它需要安裝第三方應用程式Citrix，這是第一次在特定裝置上執行。雖然StreetSmartEdge更易於導航，並且具有流式實時資料，但它缺少網站上的一些螢幕。

透過主網站、交易來源和StreetSmart Edge進行交易簡單明瞭。你對投資組合的看法與這三種情況略有不同，但都顯示了你持有的資產和價值的變化。Trade Source同樣具有最清晰的視覺表現，但除了基本的分配檢視外，幾乎沒有對您的持有量進行即時分析。

移動體驗

施瓦布移動應用程式上的導航與網站非常相似。應用程式上的交易工作流程簡單、功能齊全、直觀。所有可用的資產類別都可以在移動應用程式上交易，你甚至可以下有條件的訂單。您的監視列表在所有施瓦布平臺上都是相同的，除非您使用可下載版本的StreetSmart Edge並選擇將監視列表儲存在本地裝置上。基於移動應用程式的新聞提要是可靠的，但與透過web檢視獲得的內容相比，基礎研究相對較少。移動應用程式的圖表功能提供了一系列的技術指標，但沒有繪圖工具。換句話說，交易者可以在緊要關頭監控和安排交易，但StreetSmart Edge是深挖的首選平臺。

貿易經驗

施瓦布的大部分交易經驗都是圍繞著跨平臺運作的多合一交易票據而建立的。這種型別的訂單輸入對大多數投資者來說都很熟悉，但是如果你陷入困境，有資源可以幫助你。施瓦布歡迎期貨交易員，但整個功能在StreetSmartCentral下被封鎖，而不是作為交易票系統的一部分。根據你在哪個平臺進行交易，體驗會有所不同。StreetSmart Edge交易預設值可按資產類別設定，加快訂單完成。

相比之下，網站上的定製選項較少。然而，在交易源中，很容易選擇流式資料和研究，並有大量使用者定義的警報。例如，如果你所觀察的股票跌破某個特定的閾值或超過其15天移動平均值（MA），您可以快速跳轉到選項卡並輸入訂單。

施瓦布允許客戶透過年中推出的施瓦布股票切片交易零星股票。這項服務允許投資者在一次無佣金交易中購買1-10家上市公司的部分股票。可以交易的股票被描述為“標準普爾500指數中的美國領先公司”，每個符號最低5美元。

產品範圍

施瓦布能夠在其網路、可下載和移動應用程式上進行所有可用資產類別的交易。如前所述，期貨交易者將不得不轉入一個單獨的賬戶。雖然客戶可以交易CBOE比特幣期貨，但沒有啟用加密貨幣交易。

• 股票多空。賣空交易是根據進入賣空交易時可供貸款的股份授權的。施瓦布在報價螢幕上標註難以借入的股票；這些通常是短期無法獲得的。當您考慮空頭頭寸時，施瓦布會顯示借入股票的年化成本；這是一個不尋常的特點，我們希望看到其他經紀人效仿。
• OTCBB（低價股）
• 共同基金——超過16000個；4000多臺為空載，無交易費
• 債券——公司債券、市政債券、國庫券、CD、國際債券、二級市場債券和新發行債券
• 期貨/商品
• 期貨期權
• 簡單和多腿選項
• 機器人顧問被整合到網站和移動應用程式中
• 國際：客戶有能力在12個非美國市場以相應的本地貨幣進行網上股票交易：澳大利亞、加拿大、英國、幾個歐洲交易所、香港、日本、挪威。貨幣可用於現金兌換（即客戶有能力**一種貨幣以購買另一種貨幣的等值金額，減去貨幣兌換費）。客戶可以在本地市場購買股票，也可以透過持有本地貨幣來對沖海外市場的風險。
• 外匯（7種貨幣）
• 標準普爾500指數成份股，每股最低5美元

訂單型別

施瓦布客戶可以在網站和StreetSmart Edge上輸入各種訂單，包括一個取消另一個和一個觸發另一個的有條件訂單。客戶可以在網路和StreetSmart Edge上釋出訂單，以便日後進入。

如果你一直在買入某隻股票，你可以在結清部分頭寸時選擇稅批，或者為稅批選擇設定一個賬戶範圍的預設值（如平均成本、後進先出等）。您還可以為股息再投資設定賬戶範圍內的預設值。

交易技術

Charles Schwab利用專有的基於轉輪的路由器進行訂單管理，例如處理交換中斷、執行實時執行質量審查和處理不穩定的市場。大多數股票和多個交易所上市期權的訂單都被髮送給第三方批發商，透過提高價格改進和改進執行質量統計來平衡執行質量和自身的成本節約。如果施瓦布以書面形式回答了我們的問題，那麼這個分數可能會更高，但有些回答無法解釋。有關執行質量的季度資訊釋出在施瓦布的網站上。

施瓦布的客戶沒有可用的交易模擬器，也沒有自動化和回測交易系統的能力。

成本

施瓦布在2019年10月初啟動了大型線上經紀商的零收費競賽。當時，施瓦布表示，“我們認為，消除所有人都能獲得投資的最後一道障礙，對客戶來說是正確的做法，而競爭對手很快就步我們後塵，這是投資者的勝利。”

• 施瓦布對線上股票、ETF或OTCBB交易不收取佣金。
• 期權交易不收取任何佣金。每份合同的佣金為0.65美元。
• 50份期權合約的訂單是32.5美元。
• 500股加5份合約的備兌買入交易將花費3.25美元。
• 無交易費計劃以外基金的共同基金佣金為49.95美元。
• 新的固定收益發行沒有佣金。二級市場交易為每隻債券1美元，債券本身不加價。
• 截至2020年1月，10000美元餘額的保證金利率為9.325%，超過100000美元的保證金利率為7.825%
• 期貨交易是每一合約每一方1.50美元。
• 貨幣兌換率從10萬美元以下的1%到100萬美元以上的0.2%不等。
• 不活動、賬戶關閉或轉賬、行使/分配、傳送和接收電匯、傳送支票或紙質對賬單和交易確認書不收取任何費用。
• 實時經紀人費用是25美元每筆交易的資產類別。
• 大多數訂單都會產生匯兌費用，通常是每股或合約一分錢的零頭，施瓦布會將這些費用轉給客戶。

根據市場的不同，國際貿易會產生各種各樣的費用，因此在下訂單之前，請仔細檢視這些佣金。

這個經紀人是如何從你身上賺錢的

零收費的壓力改變了大多數線上經紀公司的商業模式。代替收費，經紀人從你身上賺錢的方式不那麼明顯，他們為你賺錢的一些微妙方式也不那麼明顯。

• 現金餘額利息：施瓦布產生利息收入的差額，你支付你的閑散現金和他們可以賺取你的現金餘額。施瓦布不會自動將未投資的現金註入貨幣市場基金，而且其基準利率極低。為了得到一個更好的利率，你必須把錢轉移到自己的周圍，當你準備好交易的時候把錢拿回來。
• 訂單流支付：相當多的經紀人透過接受做市商的付款來產生收入，因為他們將客戶的股票和期權訂單引導到這些交易場所。 這稱為訂單流付款。 施瓦布從處理其訂單的做市商那裡獲得每股0.0009至0.0030美元的收益。 該公司從每份期權訂單中獲得每份合同0.35美元，因此，如果加上客戶支付的0.65美元佣金，每份合同的收益為1美元。
• 股票貸款計劃：施瓦布透過向對沖基金和賣空者借出股票賺取收入。你可以透過參加股票借貸計劃來分享這筆收入，但你不能選擇哪些股票可以借貸。註冊者可以在網站上檢視施瓦布對潛在收入的預測。
• 價格改善：平均而言，查爾斯施瓦布的客戶收到股票和期權交易的價格改善，但該公司沒有按照我們要求的格式回答我們的問題，因此我們不能在這裡報告。
• 投資組合保證金：施瓦布提供投資組合保證金，可以根據計算的總體風險降低所需的保證金。通常，投資組合保證金最適合那些交易衍生品以抵消其股票頭寸固有風險的客戶。

賬戶便利設施

• 符合條件的施瓦布客戶可以加入投資組合保證金
• 符合條件的客戶可以加入股票貸款計劃，併在賣空者借入股票時賺錢
• 現金餘額支付的利率很低，不過客戶可以手動將多餘的現金轉入支付更多的貨幣市場基金。由於沒有自動掃描程式，客戶必須確保有足夠的現金進行潛在交易。
• 客戶可以在購買股票時指定是否要參加股息再投資計劃

研究設施

施瓦布的研究產品包括股票、etf、共同基金和固定收益的靈活篩選工具，以及各種工具和計算器。

股票篩選者

對於股票，StreetSmart Edge上的Screener Plus使用實時流資料，根據一系列基本面和技術標準過濾股票，包括來自Recognia的技術訊號。交易員可以設定對他們來說最重要的引數，然後將Screener Plus結果與他們預定義的觀察列表整合。

在該網站上，篩選者包括摩根士丹利資本國際（MSCI）評級和施瓦布（Schwab）股票評級等120個其他標準，以及15個股息資料點。StreetSmart Edge上的ETF篩選者提供了超過150個篩選標準，包括資產類別、晨星類別、基金業績、前十大持股、區域風險敞口和分佈收益率。有16個可定製的預定義螢幕。可以使用篩選標準或七種不同的“標準”檢視（例如評級、基金業績、風險分析等）匯出和檢視結果。ETF篩選程式可供潛在客戶（預登入）和使用StreetSmart Edge的客戶使用。Schwab.com網站有一個非常基本的，有點老式的篩選程式。

共同基金篩選人

共同基金篩選程式是初步的，看起來像是2002年人們可能會抱怨的東西。基本的共同基金篩選程式有16個篩選標準，而高階篩選程式提供60個篩選標準。有10個預定義的螢幕可以匯出結果。在篩選範圍內有9800多隻基金，這還不包括施瓦布提供的16000多隻基金。共同基金篩選程式可供潛在客戶（預登入）和客戶使用。

選項篩選程式

在網站上，有幾個預定義的篩選程式，可以自定義使用者的規格；然而，這些篩選程式真的很難看，幾乎沒有內建的幫助。還有一些期權定價和概率工具。

固定收益篩選

該網站有一個基本的老式螢幕。客戶可以在網上搜索二級市場公司債券、市政債券、機構債券、國債、國庫券、抵押貸款支援證券和存款證。公司債券的搜尋條件包括行業和基礎股票程式碼。

工具和計算器

在該網站上，您可以訪問利潤率、投資組合、退休和收入指導、稅收效率等計算器。你也可以找到工具，股票和高階期權策略選擇和對沖替代品的基礎上，市場前景。

交易創意發生器

Idea Hub是OptionXpress（施瓦布於2011年收購）最初開發的一項功能，它提供期權交易理念，並將其分為覆蓋看漲期權和溢價收穫等類別。在StreetSmart Edge，你會發現一長串潛在的創意源，包括創意中心。您可以將這些工具作為選項卡新增到佈局中，以便快速返回收藏夾。

新聞與研究

施瓦布提供的新聞和研究服務是所有線上經紀公司中最深入的。施瓦布為其客戶提供免費的新聞來源，包括BondSource、MarketEdge、Schwab Investing Insights Brief、Argus Research Alerts、Briefing.com、Morningstar Equity Research Alerts、Business Wire、PR Newswire、Credit Suisse、CFRA和Vickers Insider Activity。MarketEdge包括數十條新聞提要和分析師報告。您還可以檢查Recognia識別的技術觸發器。以折扣價提供的優質第三方研究包括簡報。Com高階服務、投資者商業日報、MarketEdge Platinum、交易員圖書館、XTF ETF專家、威利交易書店、StockCharts.Com、Fly on the Wall、Quantcha、Opti*** Play等。費用因供應商提供的服務而異，大多數服務都提供擴充套件試用訂閱。

技術分析與製圖

StreetSmart邊緣圖結合了Recogina模式識別工具。在web上繪製圖表是有用的，但比在StreetSmart Edge平臺上更基本。使用者可以在StreetSmart Edge和網站上儲存所有首選項、設定、研究和佈局。在移動裝置上繪製圖表包括許多技術分析指標，儘管沒有繪圖工具。

證券投資組合分析

施瓦布客戶可以將其非施瓦布賬戶（投資和銀行賬戶，加上來自15000多家金融機構的信用卡、貸款、抵押貸款和房地產）連結起來，以獲得其財務和投資的全貌，並自動更新。您可以透過一個圖表檢視所有已包含帳戶的合計，該圖表可以方便地跟蹤隨時間的變化。施瓦布投資組合檢查工具允許您分析您的投資，包括在施瓦布以外持有的投資，並計算內部收益率。施瓦布的賬戶餘額、保證金和購買力都是實時報告的。在不利的方面，沒有辦法確定你的預期收益股息和利息。

StreetSmart Edge顯示您的頭寸以及餘額、警報、損益和交易。和所有的交易平臺一樣，你應該知道自己在做什麼，但是有一個Notes工具可以讓你記錄他們的交易活動並拍攝圖錶快照。這有助於在交易完成後評估您的決策過程。網站上沒有註釋。

施瓦布於2020年8月為所有客戶推出了一款免費的數字金融規劃工具“施瓦布計劃”（Schwab Plan），旨在幫助自我導向的投資者建立並朝著退休目標邁進。該工具可在施瓦布網站主選單的指導選項下找到。

教育

施瓦布透過施瓦布每日直播、施瓦布金融研究中心的研究、洞察和想法頁面上的一系列文章，以及為投資者和交易員舉辦的網路研討會和現場活動，深入開展投資者教育。

施瓦布現場每天有4-5小時的實時影片，可從網路和StreetSmart Edge平臺訪問。該網站有許多基於影片的課程和其他教育內容，此外，你還可以註冊參加他們定期舉辦的關於各種投資主題的網路研討會。在教育中心有按主題分類的存檔網路研討會。

您可以在Schwab.com上找到每日更新的貿易和經濟評論。思想和見解部分有基於當前市場事件的最新交易教育。生命階段規劃工具大多位於網站的智慧投資組合（robo advisor）部分。施瓦布的知識中心是FAQ和詞彙表的組合，同時還提供網站、StreetSmart平臺和移動應用程式方面的幫助。

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• 全天候電話線
• 與人類代理線上聊天
• 你可以和一個實時的經紀人交談（透過經紀人進行的任何交易都有附加費）

對於致電客戶支援的零售客戶，施瓦布表示，其平均等待時間為22秒。他們在Twitter上很快就回應了客戶的投訴，不過大多數人會要求客戶直接傳送一條帶有電話號碼的資訊進行離線討論。施瓦布的滿意保證會退還客戶不滿意的服務所支付的任何費用或佣金，儘管在大多數交易產生零佣金的情況下，它可能不會像以前那樣有用。

安全

施瓦布的安全性符合行業標準：

• 移動應用程式使用者可以透過生物識別（人臉或指紋）登入。
• 網站和移動應用程式使用加密和基於風險的安全技術來幫助防範未經授權的帳戶訪問。
• 客戶端可以為登入請求雙因素身份驗證，併在從不熟悉的裝置訪問帳戶時設定質詢。
• 施瓦布持有倫敦勞埃德提供的超額證券投資者保護公司（SIPC）保險，每個賬戶價值14950萬美元，其中包括未投資現金總額6億美元。
• 施瓦布在其網站上專門開闢了一個頁面，討論其為網路安全所做的工作，並鼓勵其客戶也盡自己的一份力量。
• 截至2019年11月，身份盜竊研究中心報告的施瓦布任何地點均未發生重大資料洩露。

我們的判決

施瓦布是線上經紀領域的巨頭，只有透過對TD Ameritrade的收購，施瓦布的規模才會越來越大。由於其規模和影響力，施瓦布能夠為投資者提供廣泛的服務和工具，包括一流的移動應用程式。在過去的幾年裡，施瓦布似乎鼓勵其客戶與顧問合作，無論是人還是機器人，而不是自己投資。也就是說，由於StreetSmart Edge和交易源平臺提供了您所需的所有工具，自我指導的交易員和投資者仍然可以選擇單幹。與一些直接競爭不同，施瓦布甚至歡迎期貨交易員，即使它確實讓他們在另一個單獨的平臺上交易。

施瓦布業務最大的變化之一當然是取消了收費。有趣的是，這一決定對施瓦布的傷害並不像對一些競爭對手那樣大。施瓦布的絕大部分收入來自客戶賬戶中未投資的現金，因此，取消股票交易佣金並不像錶面上那麼大的犧牲。然而，當涉及到這一利益時，施瓦布可以將更多的利益轉嫁給客戶，並自動清理未投資的現金，從而更好地為****。

方**

Investopedia致力於為投資者提供公正、全面的線上經紀審查和評級。我們的評估是數月來對線上經紀商平臺各個方面進行評估的結果，包括使用者體驗、交易執行質量、平臺上可用的產品、成本和費用、安全性、移動體驗和****。我們根據我們的標準建立了一個評分量表，收集了數千個資料點，並將其納入我們的星級評分系統。

此外，我們調查的每個經紀商都需要填寫一份關於我們在測試中使用的平臺所有方面的廣泛調查。我們評估的許多線上經紀人都親自向我們展示了其在我們辦公室的平臺。

我們的行業專家團隊