5道指股票將隨利率上升而飆升

由於經濟強勁，債券收益率不斷上升，美聯儲（Federal Reserve）表示，它打算透過今年至少兩次加息來控制通脹，投資者擔心這可能會損害股價。然而，據CNBC報道，一些股票在利率上升的環境中表現良好。...

由於經濟強勁，債券收益率不斷上升，美聯儲（Federal Reserve）表示，它打算透過今年至少兩次加息來控制通脹，投資者擔心這可能會損害股價。然而，據CNBC報道，一些股票在利率上升的環境中表現良好。

CNBC利用Kensho Technologies Inc.開發的分析工具，研究了道瓊斯工業平均指數（DJIA）股票自1993年1月以來43個三個月的表現，當時10年期美國國債價格下跌超過2%，收益率上升。

這是道瓊斯指數表現最好的五隻股票，它們在這43個三個月期間的平均漲幅為：高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.），+13.19%；蘋果公司（Apple Inc.），+10.38%；摩根大通；公司（JPM），+9.76%；微軟公司（MSFT），+9.74%；和卡特彼勒公司（CAT）.+9.47%。

另一方面，上漲的利率對這五隻道瓊斯股票的危害最大，同樣是根據CNBC的統計，這43個時期的平均漲幅為：Verizon通訊公司（Verizon Communicati*** Inc.），+1.87%；可口可樂公司（KO），+2.56%；默克公司；公司（MRK），+2,91%；輝瑞公司（PFE），+2.95%；和Procter&amp；賭博公司（PG），+3.15%。

驅動力

隨著利率的上升，銀行可以增加他們支付給儲戶和向借款人收費的差價，增加他們的利潤率。經濟增長也**了對貸款和其他融資選擇的需求。蘋果和微軟等大型科技公司，以及卡特彼勒等跨國工業公司在美國境外的銷售額都很可觀，在美元走弱時，以美元計算，銷售額會增加。據彭博市場（bloombergmarkets）報道，衡量美元兌一籃子其他貨幣價值的美元指數（DXY）今年迄今已下跌3.4%。

美元通常在美國利率上升時走強，因為外國對在美國發行的債券的需求增加。不過，CNBC指出，現在可能有一種不同的因果關係在起作用：美元走軟可能減少了對美國國債的需求，導致債券價格下跌，收益率上升。

CNBC指出，在利率上升時期表現最差的股票是防禦性股票和分紅類股票，如上文所列的電信、大宗消費品和醫葯板塊。隨著更為安全的美國國債收益率上升，它們的吸引力相對減弱。

現狀

據CNBC報道，10年期國債的收益率從1月2日開盤時的2.405%上升到1月31日收盤時的2.728%，這表明該債券的價格在1月份已經下跌了超過2%。

對於通常在利率快速上升的情況下蓬勃發展的5只道瓊斯指數股票，CNBC報告了截至1月31日的年初至今和一年期股價漲幅：

高盛，年初至今增長5.15%，1年增長17%
蘋果，年初至今-1.6%，一年內+38%
摩根大通，年初至今增長8.16%，1年增長37%
微軟，年初至今增長11.07%，1年增長47%
卡特彼勒，+3.30%，+70%，1年

當然，利率變動以外的因素將影響任何特定時期的盈利預測和股價。例如，由於市場對iPhone銷量預期惡化等因素，蘋果將在2月1日收盤後公佈第四季度財報。

發表於 2021-06-19 18:27
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分類：金融

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