什麼是風險價值（var）的回溯測試？

風險價值是一種統計風險管理技術，用於監控和量化與投資組合相關的風險水平。風險價值在給定的置信水平下衡量指定時間範圍內的最大損失額。回溯測試衡量風險值計算的準確性。回溯測試是使用歷史資料確定策略執行情況的過程。根據風險價值計算的損失預測與指定時間範圍結束時的實際損失進行比較。...

什麼是風險價值回溯測試(backtesting in value at risk (var))？

風險價值是一種統計風險管理技術，用於監控和量化與投資組合相關的風險水平。風險價值在給定的置信水平下衡量指定時間範圍內的最大損失額。回溯測試衡量風險值計算的準確性。回溯測試是使用歷史資料確定策略執行情況的過程。根據風險價值計算的損失預測與指定時間範圍結束時的實際損失進行比較。

關鍵要點

風險價值（VAR）是一種統計風險管理技術，用於監控和量化投資組合的風險水平。
風險價值在給定的置信水平下衡量指定時間範圍內的最大損失額。
回溯測試使用歷史資料來測試策略的執行情況，用來衡量風險價值計算的準確性。

瞭解風險價值（var）的後驗測試

回溯測試很有幫助，因為它使用過去資料的建模來衡量投資策略的準確性和有效性。風險價值回溯測試用於將計算的風險價值的預測損失與指定時間範圍結束時實現的實際損失進行比較。這種比較確定了風險價值被低估或投資組合損失大於原始預期風險價值的時期。如果回測值不準確，可以重新計算風險價值預測，從而降低意外損失的風險。

潛在最大損失

風險價值在一定的置信度下計算指定時間範圍內的潛在最大損失。例如，一個投資組合的一年風險價值為1000萬美元，置信度為95%。風險價值表明，年底損失超過1000萬美元的可能性為5%。在95%的信心下，一個交易年內最壞的預期投資組合損失不會超過1000萬美元。

如果在過去幾年的資料中模擬了風險價值，並且實際的投資組合損失沒有超過預期的風險價值損失，那麼計算出的風險價值是一個合適的衡量標準。另一方面，如果實際的投資組合損失超過了計算出的風險損失值，那麼預期的風險損失值計算可能並不準確。

當實際投資組合損失大於計算的風險價值估計損失時，稱為違約風險價值。然而，如果實際的投資組合損失僅幾次高於風險估計值，並不意味著風險估計值失敗。違約的頻率需要確定。

風險價值回溯測試示例

例如，一個投資組合的每日風險價值為500000美元，250天的置信水平為95%。在95%的置信水平下，實際損失預計將在250天中的大約13天內突破500000美元。只有當違約發生超過250天中的13天時，風險價值估計才有問題，因為這將表明風險價值估計不準確，需要重新評估。

發表於 2021-06-19 21:51
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分類：金融

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