在企業估值中,正如在企業會計中一樣,許多指標被用來評估企業的價值及其在履行財務義務的同時產生利潤的能力。評估公司財務狀況的最簡單方法之一是計算其凈債務。凈負債的計算方法是將一家公司的所有短期和長期負債相加,再減去其流動資產。這一數字反映了一家公司僅使用易於清算的資產同時履行所有義務的能力。
短期負債是指必須在一年內償還的債務。通常,這些專案包括應付賬款、供應品賬單和運營成本。長期負債在較長時期內償還,如抵押貸款、貸款和資本租賃。流動資產是指公司隨時可以用來償還債務的金額。因此,流動資產僅包括現金或現金等價物,如股票、有價證券、應收賬款和其他流動資產。計算凈債務所需的所有資訊在公司的資產負債表上都是現成的。
凈債務=STL+LTL−加利福尼亞州where:STL=total 短期負債LTL=長期負債總額CA=流動資產總額\開始{對齊}&\text{Net Debt}=STL+LTL-CA\\&\textbf{其中:}\\&;STL=\text{短期負債總額}\\&;LTL=\text{長期負債總額}\\&;CA=\text{流動資產總額}\\\結束{對齊}凈債務=STL+LTL−加利福尼亞州where:STL=total 短期負債LTL=長期負債總額CA=流動資產總額
要使用Microsoft Excel計算凈債務,請檢查資產負債表以查詢以下資訊:短期負債總額、長期負債總額和流動資產總額。將這三項輸入單元格A1到A3。在單元格A4中,輸入公式“=A1+A2”−A3“提供凈債務。
哪裡:
A1=短期負債總額
A2=長期負債總額
A3=總流動資產
例如,假設ABC公司的短期負債包括10000美元的運營成本和30000美元的應付賬款。它的長期負債包括10萬美元的銀行貸款和2.5萬美元的裝置租賃。其流動資產包括7.5萬美元現金和15萬美元可銷售資產。資產負債表將這三類資產的小計分別列為4萬美元、12.5萬美元和22.5萬美元。使用Excel,企業會計確定凈債務為40000美元+125000美元-225000美元,或-60000美元,表明企業有足夠的資金來償還所有債務,如果這些債務同時到期。
凈債務提供了關於債務負擔是否會對公司利益相關者造成問題的見解。凈債務提供了可與行業同行進行基準比較的指標。更多的債務並不一定意味著它的財務狀況比債務更少的公司更糟。事實上,公司資產負債表上的巨額債務實際上可能比競爭對手的債務要小。
凈負債還揭示了公司經營戰略的資訊。如果凈債務與總債務之間的差額較大,則表明現金餘額較大,債務也較大。這可能表明存在流動性問題、資本投資機會或計劃收購的可能性。研究一家公司的凈債務,尤其是相對於其同行的凈債務,有助於進一步審視其戰略。
從企業價值的角度來看,凈債務是收購過程中的一個關鍵因素。從估值的角度來看,凈債務對買家更為重要。買家對用現金購買現金不感興趣。買家更應該關註企業價值,用目標公司的債務減去現金餘額來正確評估收購。
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