存单（CD）与商业票据

存单和商业票据都是货币市场上用于不同金融目的的工具。发行哪种货币市场工具取决于所需资金的用途，区分私人机构发行的工具和**为国库目的发行的工具。这些金融工具在希望将资金用于安全投资的投资者中相当受欢迎。下面的文章对每种方法进行了清晰的描述，清楚地概述了它们的区别和用途。

什么是存款凭证（CD）？

存单（CD）是银行向选择将资金存入银行一定时间的投资者签发的文件。存单也可以称为银行签发的本票。裁谈会的一个特点是，一旦资金存入一段时间，存款人就不能在不因提前取款而受到处罚的情况下取款。由于资金不能随心所欲地提取，支付给存款人的利息要高于储蓄账户的利息。一旦定期存单到期，在规定的持有期限结束时，资金将连同该期间计算的利息一起偿还给存款人。银行发行的信用证可以是可转让的，也可以是不可转让的。可转让的存单允许持有人在到期前在货币市场上**。不可转让的存单要求存款人将资金持有至到期，或因提前支取而招致罚款。

什么是商业票据？

商业票据是一种在270天内到期的短期货币市场工具。商业票据被用作筹集资金的一种手段，有时用来代替银行贷款，由于在短时间内可以筹集到大量资金，因此通常优先于银行贷款。商业票据没有抵押品的支持，因此，只有具有高债务评级的信誉良好的机构才能发行商业票据，以较低的利息成本获得资金。如果该组织没有一个非常有吸引力的债务评级，他们可能不得不提供一个涵盖投资风险的高利率，以吸引投资者投资。商业票据发行人的一个优点是，由于票据的到期日很短，因此不需要在美国证券交易委员会（SEC）登记，这使得商业票据的复杂程度大大降低，获得融资的方式也更便宜。

存单与商业票据之比较

CDs和商业票据都是货币市场工具的形式，由希望筹集资金的机构在货币市场发行，并由希望从利率波动中获利的投资者进行交易。然而，这两种形式的金融工具有许多不同之处，因为信用违约掉期是作为存款人在银行投资的证明，而商业票据是作为购买发行人债务的证据而发行给投资者的（购买债务意味着像银行发放贷款一样提供资金）。这两种工具的主要区别在于两种工具的到期时间。定期存单通常期限较长，而本票期限较短。由于这种到期日的差异，发行信用证需要对发行人承担比本票更高的责任；该信用证由联邦存款保险公司（FDIC）投保，因此在银行未能偿还存款的情况下，存款人将得到偿付。