过去十年的许多股市下跌，包括2008年的股市崩盘，正在成为我们大多数人淡忘的记忆。最终，那些忍受了这些困难时期，并继续投资的投资者，最终的表现或许是最好的。但市场崩溃和经济衰退不会消失。正如COVID-19大流行所显示的那样，市场灾难似乎可以无缘无故地发生。但不要绝望，也不要让恐惧和焦虑等情绪导致你草率决定在下跌的市场中卖出。

为什么？这是因为在经历了历史上的每一次下跌之后，无论跌幅有多严重，投资者都倾向于挽回损失，市场开始企稳，并看到长期的正增长。投资者在市场低迷时抛售股票，希望止损，并在场外观望，这样的机会就丧失了，投资者可以在股价较低时继续持有，甚至累积更多的股票。下面，我们将介绍三个在市场低迷时期不**的理由。

关键要点

• 随着投资组合价值的下跌和波动性的上升，市场崩溃可能会引起很多恐惧和焦虑。
• 因此，你可能会想抛售你持有的股票，坐视市场，等待事情过去。
• 然而，这可能是一个不好的策略，导致你卖低和错过机会，为未来的价格上涨。在这里，我们讨论三个好的理由，不要屈服于你的恐惧和销售。

1.经济衰退之后往往会出现好转

在下跌的市场中，投资者常常被他们厌恶损失的本能所征服，认为如果他们不卖出，他们会损失更多的钱，这是可以理解的。然而，资产价值的下降往往是暂时的，而且还会回升。

另一方面，如果投资者在市场下跌时卖出，他们会意识到损失。许多投资者从中吸取的教训是，尽管看着市场下跌而不退出是一件很有挑战性的事情，但坐等市场好转是值得的。

研究表明，熊市的平均持续时间为1.4年，而牛市的平均持续时间为9.1年。熊市的平均跌幅是41%，而牛市的平均涨幅是480%。

重要的是要记住熊市只是暂时的。下一轮牛市会抹去下跌，从而延续上一轮牛市的涨幅。对投资者来说，更大的风险不是市场接下来41%的跌幅，而是错过了市场接下来480%的涨幅。虽然过去不能预测未来，但它应该提供一些保证，即下跌的东西最终会上涨。

2.你不能给市场计时

把握市场时机可能非常困难，参与市场时机选择的投资者总是会错过一些市场最美好的日子。历史上，市场上最好的十天中有六天出现在最差的十天之后的两周内。

根据摩根大通（J.P.Morgan）的说法，摩根大通是一家持有标普1万美元股票的投资者；在1999年1月4日至2018年12月31日期间保持完全投资的p500指数将有大约3万美元。一个投资者如果错过了市场上最好的10天，其收益将低于1.5万美元。一个非常不安的投资者如果错过了最好的30天，其收益将低于他们最初的收益——准确地说是6213美元。

因此，与其在下跌的过程中卖出，不如尝试买入。即使在股市下跌的情况下，有条理地累积更多的股票，也能让你以平均成本计价，以较低的成本基础建立投资组合，并在价格较低时买进。

3.这不是计划的一部分

对于长期投资者而言，比如投资期限为20年或30年的投资者、2008年股市崩盘、2016年英国脱欧公投后的市场低迷以及市场的其他下跌可能对其投资组合的长期表现影响较小，与那些在经济低迷时期抛售股票的人相比。

这是因为对一个长期投资者来说，重要的是他们自己的投资目标和一个稳健的投资策略，这个投资策略是建立在一个多元化的投资组合基础上的，这个投资组合包含多种资产类别，以控制波动。

如果你坚持你的长期投资策略，你不应该让恐惧和贪婪等情绪改变你的行动方向。如果你每个月为你的投资组合贡献一定数量的资金，那就继续这样做吧！如果你的目标配置是80%的股票，20%的债券，重新分配时，股票下跌，以恢复你的目标权重相对折扣。

如果你快退休了，又没有足够的时间度过市场波动期，这个建议就不适用了。然而，在这种情况下，随着退休的临近，你应该已经处在一个更加保守的投资组合中了。

底线

有耐心和纪律来坚持你的投资策略是至关重要的成功管理任何投资组合。如果你有一个长期的投资策略，你就不太可能跟随惊慌失措的人群翻越悬崖。

而不是基于恐惧的抛售，利用熊市作为一个机会，在某些情况下以大幅折扣购买更多的累积股票，并允许自己多样化，为事情最终转机时建立一个更稳定的基础。