什么是风格(style)？

风格是指基金经理所采用的投资方式或投资目标。风格指导基金经理如何根据他们的知识、技能和对市场的理解为基金的投资组合选择证券。虽然投资风格多种多样，但股票型基金和固定收益型基金都有九种基本投资风格。对于股票型基金，公司规模和价值/增长特征决定了风格。对于债券，风格是由到期日和信用质量来定义的。

关键要点

• 风格是指基金经理在投资基金中使用的投资方法。
• 选择的风格决定了投资经理如何挑选证券、管理风险和指导基金的运作。
• 有九种基本的投资风格，根据风格是专注于股票还是固定收益而有所不同。
• 基金的投资风格在招股说明书中有详细说明，其中不仅详细说明了投资风格，还包括风险承受能力、费用、支出和业绩。
• 要评估投资经理的风格，潜在投资者可以查看基金业绩以及金融服务公司的评价。

理解风格

九种基本投资风格是：

• 大价值
• 大混合物
• 大幅增长
• 中等价值
• 中等混合
• 中等生长
• 小价值
• 小混合物
• 小增长

股权投资的风格取决于规模和价值/增长特征。股票的具体规模参数是由市值决定的大、中、小型公司。价值、增长和中性是股票的三个基本价值/增长类别。

固定收益投资的风格是由期限和信用决定的。债券期限分为短期、中期和长期。信用质量取决于债券作为**或机构发行的地位，以及公司和市政机构的信用评级为“AAA”至“AA”（高）、“a”至“BBB”（中）和“BB”至“C”（低）。这些评级通常分为投资级或非投资级。

这些基本类别的变化和组合，以及对特殊行业、行业部门和地理位置的考虑，使股票和债券基金的投资风格超出了基本的九个类别。

投资经理选择在其基金中使用的投资风格是基于他们对上述特征的了解。他们在基金中实施的风格通常不会改变，因为这就是投资者选择特定基金的原因。

风格披露

由投资行业中所有类型的投资经理管理的基金都包括投资文档，这些文档提供了有关基金投资风格的详细信息。按照1933年《证券法》和1940年《投资公司法》的规定，注册基金更加透明。对冲基金和其他另类基金也将为投资者提供各种形式的投资风格披露。

在注册的领域，基金必须在注册时提交招股说明书和补充信息说明。基金的招股说明书通常是寻求了解基金投资风格的投资者的主要信息来源。除了投资风格，招股说明书还将披露投资者对基金预期的风险水平、费用、费用、业绩以及哪些类型的投资者会发现基金最适合的细节。

如果投资经理决定要改变基金的风格，那么这需要提前向投资者传达；如果投资者不想再以这种方式投资，就给他们足够的时间赎回他们的钱。

评价风格

评估投资经理风格的最简单方法是观察基金的业绩。如果基金持续产生正收益，那么很明显，投资经理很有技巧，所选择的投资风格也在发挥作用。

重要的是，要评估基金长期的业绩，以确保基金在许多业务周期中运作。在经济繁荣的情况下，一只基金一年的表现可能会更容易，但是当经济进入衰退时，该基金会如何运作？长期评估投资风格可以表明管理者如何应对经济困难时期。

还有许多金融服务公司评估基金及其投资风格，评估许多因素并提供评级。晨星是最受欢迎的基金分析和排名公司之一。