什么是次级基金(a sub-advised fund)？

次级建议基金是由另一个管理团队或公司管理的投资基金，而不是资产所在地。次级建议基金可能包括专业或利基投资，主要基金投资组合经理寻求外部专业知识。

关键要点

• 分包基金涉及第三方资金经理，该经理由投资公司或共同基金聘请，管理投资组合。
• 投资公司通常会寻找次级顾问基金，因为它们在管理特定战略方面有专长。
• 次级建议基金可能会为更大的投资组合增加业绩，但通常也会带来额外的费用，因为次级建议者也必须得到支付。

了解分包资金

在可投资市场的一系列策略中都可以找到次级建议基金。它们是投资管理业务中形成的关系的产物。它们允许投资经理与其他投资经理签订合同，以提供具有特定投资目标的基金。

次级咨询关系为投资者推出新基金提供了一种选择。在某些情况下，投资经理可以通过分顾问关系，以更低的成本和更好的运营流程，更高效地推出新基金。许多投资经理与次级顾问合作，以降低成本和扩大基金多元化。

一些投资市场规模最大、经验最丰富的投资经理建立了一个分顾问平台，使他们能够更多地获得市场中的分顾问关系。惠灵顿资产管理公司（Wellington Asset Management）和State Street Global Advisors是两家积极寻求通过次级咨询关系提供服务的投资经理。

次级基金考虑因素

分咨询费结构协议在整个投资市场上都有所不同。由于与提供次级顾问基金相关的多层关系，次级顾问基金的费用通常较高。一般而言，投资者应该更仔细地研究次级咨询基金的收费结构，因为它们通常比传统基金发行的高，更复杂。

尽管收费可能更高，但次级建议基金的其他方面可能对投资者有利。具体而言，次级顾问基金通常由在管理特定策略方面具有丰富经验和专业知识的基金经理管理。次级咨询基金的基金经理往往会因其战略专长而受到追捧，为投资者提供市场上最佳的战略选择。

子基金投资

子顾问关系横跨整个投资领域。任何类型的基金都可以转帐。共同基金和可变年金是最常见的次级债券。

在养老金和投资公司2016年的一份报告中，惠灵顿被确定为投资行业资产规模最大的次级顾问公司，管理的次级顾问资产为4991亿美元。

惠灵顿与哈特福德基金公司建立了良好的分顾问关系，并担任该公司的分顾问。哈特福德国际股票基金是惠灵顿建议的一个基金子基金。该基金通过投资国际股票寻求长期资本增值。该基金提供四种股票类别：A、F、I和Y。每种股份类别的费用各不相同，总费用比率在1.89%至1.40%之间。