什么是手臂指数(an arm index)？

ARM指数是指与可调利率抵押贷款（ARM）挂钩的基准利率。可调利率抵押贷款的利率由一个指数利率值加上一个保证金组成。可调利率抵押贷款的基础指数是可变的，而保证金是不变的。有几种流行的指数用于不同类型的可调利率抵押贷款，如伦敦银行同业拆借利率或联邦基金利率。手臂上的利率及其指数就是完全指数化利率的一个例子。

关键要点

• ARM指数是一个基准利率，用于计算一段时间内的可调整利率抵押贷款利率。
• 该指数或参考利率可以是最优惠利率、伦敦银行同业拆借利率或美国国库券利率等。
• 完全指数化的利率包括指数利率加上一些预先确定的额外利率。

了解手臂指数

可调利率抵押贷款是信贷市场最受欢迎的可变利率产品之一。利率在抵押贷款的初始阶段是固定的，然后在贷款的剩余期限内根据市场的波动重新设定。武器的报价可能会有所不同，第一个数字代表的是收取固定费率的年份。一个2/28的手臂将有一个固定的利率为两年，然后是一个可调整的利率为28年。一个5/1的手臂可以有一个固定的利率为五年，然后是一个可调整的利率，每年重置。这使得这些抵押贷款理想时，借款人相信抵押贷款利率将下降。

贷款基于指数利率加上可变利率期间的利差。当指数利率发生变化时，开放式可变利率增加或减少。如果贷款有具体的利率重置条款，比如在每年年底，那么利率将调整为调整时的完全指数化利率。

与可调利率抵押贷款挂钩的指数可以在抵押贷款的有效期内产生影响。虽然这是一个重要因素，但借款人在选择可调利率抵押贷款时应考虑的不仅仅是指数。许多其他变量，如保证金和利率上限结构，都是重要的考虑因素。其他重要的因素包括起始利率和贷款期限。

虽然ARM指数很重要，但要确保你也考虑了其他因素，如保证金、起始利率和贷款期限。

arm索引类型

有几种不同类型的ARM索引。每一种都有自己的特点，使其与众不同。下面是一些最流行的。

首要的

最优惠利率由美联储制定，大多数金融机构（包括银行和信用合作社）都使用。这是大多数商业银行向最有信誉的客户收取的利率。它是其他利率的基础，包括抵押贷款和贷款利率。

该指数通常用于短期和中期贷款的定价，或用于按固定时间间隔对长期贷款进行调整。这一比率在全国范围内是一致的，允许消费者无论住在哪里，都可以进行一个苹果对苹果的比较。这意味着加州和缅因州的最优惠利率是相同的，因此抵押人可以比较他们的可调利率抵押贷款在这两个州的竞争力。贷款的利润率以及利率是否低于最优惠利率都成为比较贷款报价的要素。

伦敦银行同业拆借利率

伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为一项全球指数，是全球经济的晴雨表，为国际投资者所使用。这一指数是基于伦敦各银行之间借款交易的利率。伦敦银行同业拆借利率指数通常用作ARM指数，涵盖一个月、三个月、六个月或一年的区间。

截至2020年12月，计划在2023年前逐步取消伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）体系，代之以其他基准，如

每月国库平均值

每月财政部平均指数（MTA）是一个受欢迎的ARM指数，特别是对于那些想对冲利率上升风险的人来说。该指数是一个具有滞后效应的移动平均计算。这意味着，如果预期利率会上升，与MTA指数挂钩的抵押贷款可能比与没有移动平均计算（如一个月伦敦银行同业拆借利率指数）的指数挂钩的抵押贷款更经济。不过，虽然当利率上升时这是一个很好的赌注，但当利率下降时却不是那么好的预兆。

一年期国库券

许多ARM贷款使用这个指数。该指数基于美国财政部每周发行的12个月期国库券的拍卖结果。由于一年期国库券收益率的高度流动性——由于每周的拍卖，该指数的波动性要大得多。