（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

通用汽车公司（General Motors Co.）的股票在2018年迄今已下跌逾16%，但下滑远未结束。一些期权交易员押注，到明年初，股价将进一步下跌10%。

悲观情绪反映在疲弱的技术图表上，也显示出进一步的下跌。这甚至可能不是最糟糕的。分析师自5月初以来下调了对该公司的盈利预期，同时大幅下调了目标价格。更糟糕的是，价格目标可能还需要进一步下降。这是因为截至2018年9月6日收盘，这些目标平均比该股34.50美元左右的价格高出37%。

YCharts提供的GM数据

看跌的赌注

将于1月18日以35美元执行价到期的未平仓看跌期权数量将超过未平仓看涨期权数量，比例高达惊人的7:1。这也是一个不小的赌注，因为近53000个未平仓看跌期权的美元价值超过1200万美元。由于期权的交易价格为每份合约2.50美元，看跌期权的买家需要将该股跌至32.50美元，才能在持有至到期时赚取利润。更糟糕的是，35000份未平仓看跌期权合约的执行价为32美元。由于每份合约的成本为1.15美元，该股需要跌至31.25美元，跌幅近10%。

断裂支撑

通用汽车的另一个看跌信号是技术图表，这也表明通用汽车将进一步下跌。该股已跌破34.70美元左右的关键技术支撑位。如果该股跌破34美元，很可能会走低至32.20美元左右的下一个技术支撑水平，跌幅超过6%。

下降的预测

所有的悲观情绪都表明，对该公司的基本面预测正在减弱。自6月初以来，分析师已将盈利预期下调近7%，至5.98美元。与2017年相比，这一数字下降了10%。更糟糕的是，2019年的盈利预期下降了7%以上，反映出2018年没有增长。

收入估计保持不变，预计2018年将增长8%，达到1445亿美元。然而，2019年的增长预计将放缓至仅1%，收入将增至1461亿美元。

通用汽车YCharts价格目标数据

在这一点上，该股目前的价格与其目标价格之间有很大差距，这表明目标价格可能需要调整。但请记住，这一目标自6月初以来已经下降了近6%，尽管很明显，它还需要进一步下降。

目前看来，通用汽车的股价至少还有一段艰难的路要走。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。