熊市传统上被定义为大盘的负收益期，股价从近期高点下跌20%或以上。当投资者认为这个市场即将发生或正在发生时，可以使用几种策略；最佳方法取决于投资者的风险承受能力、投资时间范围和总体目标。

关键要点

• 有几种应对熊市的策略，熊市定义为股价持续下跌，通常由20%的市场下跌引发。
• 兑现所有头寸是一种方法。
• 购买防御性股票——大盘股、稳定的公司，尤其是那些涉及大宗消费品的公司——是另一种选择。
• 另一个策略是逢低买入，利用低迷的价格抢购基本面强劲的股票。

卖完

最安全的策略之一，也是最极端的策略之一，就是**所有投资，要么持有现金，要么将收益投资于更稳定的金融工具，比如短期**债券。通过这样做，投资者可以减少对股市的敞口，并将熊市肆虐的影响降到最低。

也就是说，即使不是所有投资者，大多数投资者也没有能力准确把握市场时间。抛售一切，也被称为投降，可能会导致投资者错过反弹，失去上升的机会。

对于那些想从下跌的市场中获利的人来说，空头头寸可以采取几种方式，包括卖空、购买反向ETF的股票或购买投机性看跌期权，所有这些都会随着市场下跌而增值。请注意，这些短期策略中的每一个都有自己独特的风险和局限性。

防守

对于希望在股市维持头寸的投资者来说，通常会采取防御策略。这类策略包括投资于资产负债表强劲、经营历史悠久的大型公司：稳定的大盘股公司往往较少受到经济或股市整体低迷的影响，使其股价不易受到更大跌幅的影响。

这些所谓的防御性股票还包括服务于企业和消费者需求的公司，如食品供应商（即使经济低迷，人们仍然会吃东西）或其他主食（如洗漱用品）的生产商。由于财务状况良好，包括能够支付日常运营开支的大量现金，这些公司更有可能在经济低迷时期生存下来。

另一方面，风险较高的公司，如小型成长型公司，通常会被回避，因为它们不太可能拥有在经济衰退中生存所需的财务保障。

保护性看跌期权

防守的一个重要方法是购买保护性看跌期权。看跌期权是一种期权合约，它赋予持有人在合约到期或到期前以预定价格**某些证券的权利，而不是义务。那么，如果你持有100股间谍S&amp；p500etf从250美元起，你可以购买6个月后到期的210美元的执行看跌期权，为此你必须支付期权溢价（期权价格）。

在这种情况下，如果间谍跌到200美元，你保留以210美元卖出股票的权利，这意味着你基本上已经锁定了210美元作为你的底线，并阻止了任何进一步的损失。即使SPY的价格仅跌至225美元，这些看跌期权的价格也可能随着市场价值的上升而上升，因为现在的行权价格已经接近市场价格。

从2020年3月11日开始的熊市可以说是由许多因素造成的，但直接的催化剂是COVID-19大流行的蔓延。

买便宜货

熊市可能是以较低价格买进更多股票的机会。最好的投资方式可以是一种叫做平均成本的策略。在这里，你每个月都要在股市上投资一小笔固定金额的资金，比如1000美元，不管头条新闻有多惨淡。投资有价值的股票，同时支付股息；由于股息占股票收益的很大一部分，持有股息可以缩短熊市的时间，减轻熊市的痛苦。

使你的投资组合多样化，包括业绩与股票和债券市场无关（即相反）的另类投资也是有价值的。例如，当股市崩盘时，债券往往会上涨，因为投资者寻求更安全的资产（尽管情况并非总是如此）。

底线

这只是为熊市量身定做的两种更为常见的策略。最重要的是要明白，熊市对多头投资者来说可能是一个非常困难的市场，因为大多数股票在熊市期间下跌，大多数策略只能限制下行风险敞口的数量，而不能消除它。