由于黄金和债券表现出相关性，市场承压走高
市场动向
市场人士对美中贸易谈判的最新消息表示乐观，股市和利率今天收高。两种资产类别的反应相反：黄金和美国国债价格。虽然债券和黄金价格有时与股票呈负相关，但这并不一定意味着这些资产类别彼此正相关。
下表显示，在2019年的大部分时间里，这种相关性实际上相当强。iShares 20年期以上国债ETF（TLT）和State Street的SPDR黄金信托基金（GLD）之间的比较表明，在回报率基础上，黄金和债券的相互跟踪情况相当好。图表上价格下方的研究显示了这两个数据系列之间30天的相关系数。这表明，在一年的大部分时间里，这些指数的相关性都在50%以上。这可能是由市场对美联储全年政策的不确定性所推动。
faang股票今年业绩喜忧参半
所谓的FAANG股票——Facebook，Inc.（FB）、Apple Inc.（AAPL）、Amazon.com，Inc.（AMZN）、Netflix，Inc.（NFLX）和谷歌母公司Alphabet Inc.（GOOG）——在过去五年中占据了投资者的大部分注意力，以至于这些股票在过去的大部分时间里都超过了市场。今年，情况似乎有些不同。虽然Facebook和苹果的股价已经超过了Invesco的纳斯达克100 ETF（Nasdaq 100 ETF），但下面的图表显示，Alphabet、亚马逊和Netflix的股价已经落后于它——原因各不相同。这意味着投资者可能对拓展业务以寻找新的投资增长点表现出更大的兴趣。
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投资者奖励谷歌的市场地位
Alphabet股票的价格表显示，虽然它几乎与纳斯达克100指数（NASDAQ 100）持平，但它这样做可能会牺牲其他几家公司的利益。最新一批感到手头拮据的公司是那些在网上提供旅游信息的公司，但这种现象并不新鲜。
如下图所示，Yelp公司（Yelp Inc.）的股价大幅下跌，部分原因是由于谷歌审查和参考系统的变化，观众改变了使用模式。现在看来，谷歌旅行的算法改变是由Expedia集团（EXPE）和TripAdvisor公司（TripAdvisor）的高管们提出的。虽然投资者喜欢投资那些表现出色的公司，但考虑一下谷歌是否能够长期保持这种做法而不必担心竞争或指责，就成了一个有趣的问题。
底线
股市收高，债券和黄金价格均明显下跌。债券和黄金价格之间的相关性可能有助于老练的投资者加以考虑，但这很可能表明，投资者对这两种资产类别的考虑方式是相同的：作为对冲强劲飙升的股市。FAANG股票不再代表市场的集体主导地位，谷歌再次表明，它在市场上拥有独特的优势地位。
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- 发表于 2021-06-06 20:36
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- 分类：商业金融
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