什么是理论道琼斯指数(the theoretical dow jones index)？

理论上的道琼斯指数在日常计算中使用的是指数中每种股票的高、低价格的平均值，而不是指数组成部分的收盘价。这种方法意味着所有股票同时触及高点和低点，这在现实中很少见。然而，这种计算道琼斯指数的方法提供了一个更好的快照，该指数在市场时段的平均交易地点。

理论上的道琼斯指数不应与道琼斯理论相混淆，道琼斯理论是一种金融理论，它预测如果一个平均指数上涨超过先前的重要高点，伴随或跟随另一个平均指数的类似上涨，市场将处于上升趋势。

关键要点

• 理论上的道琼斯指数计算道琼斯工业平均指数的日均价格，取各组成部分的日高、日低价格的平均值。
• 这种方法主要在1992年以前使用。
• 如今，道琼斯工业平均指数（DJIA）的价格每10秒更新一次，全天都有报价。

理解理论道琼斯指数

理论上的道琼斯指数通过对每只股票的高、低价格进行额外计算，为该指数的市场变动量提供了一个代理。然而，这些每日快照暗示所有股票同时触及高点和低点。如果把指数快照放在当天的实际低点和高点，很可能会低于现实中的理论分数，在一个交易日的过程中，理论高点高于实际高点，理论低点低于实际低点。

然而，道琼斯工业平均指数的加权方案要求对标的股票的价格进行快照。跟踪每日走势和其他指标，如指数的高点和低点，需要在一天中准确地拍摄一组快照。1992年以前，这些快照并不容易获得。然而，公布的指数中每只股票的每日指标，包括开盘、收盘、高点和低点，提供了一个相对容易计算的、关于给定日期指数变动的粗略概念。

道琼斯工业平均指数计算史

查尔斯·道和爱德华·琼斯于1896年创立了道琼斯工业平均指数，其中包括12家他们普遍认为代表美国股市强弱的公司。 该指数通过其在整体指数中所占的比例来衡量每只股票的价格，从而在任何固定时间点微妙地改变指数的计算。换句话说，股价越高的股票在指数的整体计算中所占的权重越大。

道氏因子是用来计算道琼斯指数的数值。基本上，道琼斯指数的计算方法是将其30个组成部分的所有股票价格相加，再除以除数。然而，除数是不断调整的公司行为，如股息支付和股票分割。

随着股票被纳入或排除在指数之外，以及合并或股票分割等其他事件影响指数涵盖的股票数量和价格，指数也会随着时间的推移而变化。这些调整使得指数价格在一段时间内的比较更加平稳，即使它掩盖了指数中股票的实际价格和指数本身价值之间的关系。