金皮带

“金皮带”是一种通过主要股东提供的特殊激励措施，使新董事会成员的利益与公司利益保持一致的方法。金皮带的设计是为被提名人提供必要的影响力，使其能够为大股东的利益行事。大多数情况下，这是一个积极的对冲基金，或其他机构，这是寻求引入一个目标公司的战略方向重大变化。​​​​​​​...

什么是金色的皮带(a golden leash)？

“金皮带”是一种通过主要股东提供的特殊激励措施，使新董事会成员的利益与公司利益保持一致的方法。金皮带的设计是为被提名人提供必要的影响力，使其能够为大股东的利益行事。大多数情况下，这是一个积极的对冲基金，或其他机构，这是寻求引入一个目标公司的战略方向重大变化。​​​​​​​

关键要点

  • 金链是一种激励方案，它向新董事会成员提供一个激励方案，以影响他们的利益，以使其与公司股东保持一致。
  • 激励措施通常由大股东或激进股东（如对冲基金或其他机构投资者）直接授予。
  • 公司治理监督机构贬低这种做法，认为这种做法有失偏颇，不符合所有股东的最佳利益。

理解金皮带

​​​​​​​健全公司治理的支持者经常批评金皮带协议。这些批评人士认为，向董事提供的特殊激励可能会损害他们的独立性，导致他们倾向于支持他们的议程，而不是为所有股东的最佳利益服务。

2016年7月1日，美国证券交易委员会（SEC）批准了一项纳斯达克规则，该规则与金皮带情况有关。这项规定要求在纳斯达克上市的美国公司公开披露第三方在担任董事期间向公司董事会提供报酬的任何安排。该规则有助于防止可能产生利益冲突或出现冲突的情况。此外，它还有助于避免对公司领导的利益和优先事项提出疑问。在批准这一规则时，证交会指出，新政策实质上加强了与美国国内发行人有关的现有法规，因此，纳斯达克新规则主要适用于外国私人发行人或其他有限情况。

股东积极主义是股东通过行使部分所有权人的权利来影响公司行为的一种方式。

金色皮带装置示例

在加拿大化肥巨头Agrium与其最大股东激进对冲基金janapartners之间激烈的代理权之争之后，金皮带一词成为流行的金融术语。

2012年夏天，Jana提议Agrium分拆零售业务，以提高股东回报。然而，阿格里姆坚决拒绝了贾娜的提议。当时的想法是，拆分其零售和批发业务将危及其财务状况，并侵蚀股东价值。对此，雅娜提出了一个新的董事名单，以担任阿格里姆的董事会。这一声明引起了争议。Jana透露，其四名提名董事将在2012年9月开始的三年内获得Jana Partners持有Agrium股份所赚取利润的一定比例。Agrium认为这是一项金皮带安排，在当时的加拿大是闻所未闻的，并表示，这造成了明显的利益冲突，驳斥了雅娜提名董事的独立性。

  • 发表于 2021-06-07 16:13
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  • 分类：商业金融

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