什么是风险措施(risk measures)？

风险度量是对投资风险和波动性进行历史预测的统计度量，也是现代投资组合理论（MPT）的重要组成部分。MPT是一种标准的财务和学术方法，用于评估股票或股票基金相对于其基准指数的表现。

主要风险措施有五种，每项措施都提供了一种独特的方法来评估正在审议的投资中存在的风险。这五个测量包括α、β、R平方、标准差和夏普比。风险措施可以单独或一起使用来进行风险评估。比较两种潜在投资时，最好比较一下，比如，确定哪种投资风险最大。

关键要点

• 风险度量是一种统计度量，是投资风险和波动性的历史预测因子。
• 风险度量也是现代投资组合理论（MPT）的主要组成部分，它是一种用于评估投资绩效的标准财务方法。
• 五个主要的风险度量包括α、β、R平方、标准差和夏普比率。 

了解风险度量

阿尔法

阿尔法衡量相对于市场或选定基准指数的风险。例如，如果标准普尔500指数被视为某一特定基金的基准，则该基金的活动将与选定指数所经历的活动进行比较。如果该基金的表现优于基准，那么它的alpha值为正。如果该基金的业绩低于基准，则该基金的alpha值为负。

贝塔

贝塔系数衡量基金相对于市场或选定基准指数的波动性或系统性风险。贝塔系数为1表示该基金预计将与基准指数同时变动。低于1的beta被认为比基准波动小，而高于1的beta被认为比基准波动大。

r平方

R平方衡量的是一项投资的变动占其基准指数变动的百分比。R平方值表示所检查的投资与其相关基准之间的相关性。例如，R平方值95将被认为具有高相关性，而R平方值50可被认为低。

美国国债作为固定收益证券的基准，而标准普尔500指数则充当股票的基准。

标准差

标准差是一种测量数据集平均值的数据离散度的方法，并提供了有关投资波动性的测量。

由于与投资相关，标准差衡量的是投资回报偏离预期正常或平均回报的程度。

夏普比率

夏普比率衡量由相关风险调整后的绩效。这是通过将无风险投资（如美国国债）的收益率从经验收益率中去除来实现的。

然后除以相关投资的标准差，作为一项投资的回报是由于明智的投资还是由于过度风险的假设。