什么是不合适的投资(an unsuitable investment (unsuitability))？

不合适的投资是指投资——例如股票或债券——不符合投资者的目标和手段。投资策略也可能不合适。例如，组合资产组合可能是错误的，或者购买的投资可能过于激进或风险太低，无法满足客户的需要或要求。

在世界大部分地区，金融专业人士有责任采取措施，确保投资适合客户。在美国，这些规则由金融业监管局（FINRA）执行。适宜性并不等同于信托责任。

关键要点

• 不合适的投资是指不能尽可能地为投资者的目标和需求服务的投资。
• 金融专业人士一般有责任提供适合客户需求的投资。
• 即使是那些没有严格遵守信托义务的人也应该避免提供不合适的投资。

理解不合适的投资（不合适）

不合适的投资因市场参与者而异。除了彻头彻尾的骗局，任何投资都不是天生合适或不合适的。适合性取决于投资者的情况，并会因投资者的特点和目标而有所不同。

为了确保提供合适的投资，FINRA规则要求投资公司寻求有关客户年龄、其他投资、财务状况和需求、税务状况、投资目标、投资经验的信息；投资期限、流动性需求和风险承受能力。 客户不需要提供这些信息，因此如果他们不提供这些信息，就有一定的灵活性。掌握这些信息有助于公司避免向客户提供不合适的投资。

例如，对于一个靠固定收入生活的85岁寡妇来说，期权、期货和低价股等投机性投资可能不合适，因为寡妇的风险承受能力较低。她将投资账户中的资金和收益一起用于生活。她和她的投资顾问很可能不愿意将自己的资本置于过高的风险之中，因为一旦出现亏损，她投资期内所剩的弥补亏损的时间非常短。

另一方面，二三十岁的人可能愿意承担更多的风险。他们仍在工作，还不需要靠投资过活。从长期来看，风险越大，回报越高，投资期限越长，意味着他们有时间弥补可能出现的任何短期损失。非常低风险的投资可能不适合这个投资者。

年龄不是决定哪些投资不合适的唯一因素。收入、预期未来收入、财务知识、生活方式和个人喜好是其他一些必须考虑的因素。例如，有些人只是喜欢安全地玩，而另一些人则是冒险者。

睡眠测试是一个简单的概念，在这方面很有帮助：如果投资者因为投资而睡不着觉，那就是出了问题。改变风险等级，直到舒适为止。然后将风险与其他因素相结合并加以平衡，以找到合适的投资或制定适当的投资策略。

信托责任

适用性和不适宜性与受托责任不相同。他们本质上是不同级别的客户关怀，信托责任是更严格的协议。一个收费投资顾问有一个信托责任，以寻找适合他们的客户的投资和投资策略。一个基于佣金的经纪人，也许你在经纪人的呼叫中心打电话，通常对客户没有信托责任，但他们仍然会寻求合适的投资。