什么是现金流负债率(the cash flow-to-debt ratio)？

现金流与负债比率是公司经营活动产生的现金流与总负债的比率。这个比率是一种覆盖率，可以用来确定如果一家公司将全部现金流用于偿还债务，它需要多长时间来偿还债务。使用现金流而不是收益，因为现金流可以更好地估计公司的偿债能力。

现金流负债率公式

债务现金流=经营活动产生的现金流债务总额\begin{aligned}&amp\text{Cash Flow to Debt}=\frac{\text{Cash Flow from Operati***}}{\text{Total Debt}}\\\end{aligned}​负债现金流=总负债经营活动产生的现金流​​

使用息税折旧摊销前利润或自由现金流计算该比率的频率较低。

关键要点

• 现金流与负债比率将公司经营活动产生的现金流与其总负债进行比较。
• 现金流与债务比率表明，如果一家公司将其全部经营现金流用于偿还债务，那么它需要多长时间来偿还全部债务（尽管这是一种非常不现实的情况）。

现金流负债率能告诉你什么？

虽然一家公司将经营活动产生的全部现金流用于偿还债务是不现实的，但现金流与债务比率提供了一个公司整体财务状况的快照。较高的比率表明一家公司偿还债务的能力更强，因此在必要时能够承担更多的债务。

计算现金流与负债比率的另一种方法是查看公司的息税折旧摊销前利润，而不是经营活动产生的现金流。该选项使用较少，因为它包括对库存的投资，而且由于库存可能不会很快售出，因此不被视为与经营活动产生的现金一样具有流动性。

如果没有关于公司资产构成的进一步信息，就很难确定一家公司是否有能力使用息税折旧摊销前利润法偿付其债务。

自由现金流和经营活动产生的现金流之间的差额

一些分析师使用自由现金流而不是经营活动产生的现金流，因为这一指标减去了用于资本支出的现金。因此，使用自由现金流而不是经营活动产生的现金流可能表明公司履行义务的能力较弱。

现金流与债务比率检查现金流与总债务的比率。分析师有时也会检查现金流与长期债务的比率。如果一家公司承担了大量的短期债务，这个比率可能会提供一个更有利的财务状况。在检查这两个比率时，重要的是要记住，不同行业的比率差别很大。适当的分析应将这些比率与同行业其他公司的比率进行比较。

如何使用现金流与负债比率的示例

假设ABC Widgets，Inc.的债务总额为1250000美元，当年经营活动产生的现金流为312500美元。计算公司的现金流与债务比率如下：

债务现金流=$312500$1250000=.25=25%\begin{aligned}&amp\text{Cash Flow to Debt}=\frac{\$312500}{\$1250000}=.25=25\%\\\end{aligned}​债务现金流=$1250000$312500​=.25=25%​

该公司25%的比率结果表明，假设该公司拥有稳定、稳定的现金流，偿还债务大约需要四年时间，因为该公司每年能够偿还25%的债务。将数字1除以比率结果（1/.25=4）证实偿还公司债务需要四年时间。

如果该公司有一个更高的比率结果，其经营活动产生的现金流相对于其总债务更高，这将表明一个财务实力更强的业务，可以增加其债务偿还的美元金额，如果需要的话。