房地产投资信托（REITs）是一种受欢迎的投资工具，为投资者创造收入。房地产投资信托基金是一家拥有和经营各种房地产的公司，其产生的90%的收入以股息的形式支付给股东。

因此，房地产投资信托基金可以为投资者提供稳定的收入流，在低利率环境下尤其具有吸引力。不过，在进行投资之前，你应该了解房地产投资信托基金的风险。

关键要点

• 房地产投资信托基金（REITs）是一种流行的投资工具，向投资者支付股息。
• 非交易型房地产投资信托基金（不在交易所公开交易的房地产投资信托基金）的一个风险是，投资者很难对其进行研究。
• 非交易型REIT的流动性很小，这意味着投资者很难**它们。
• 公开交易的房地产投资信托基金有随着利率上升而贬值的风险，这通常会将投资资本注入债券。

房地产投资信托如何运作

由于房地产投资信托基金将至少90%的应纳税所得额返还给股东，因此它们通常提供比市场其他部分更高的收益率。房地产投资信托基金通过股息支付股东，股息是公司向投资者支付的现金。虽然许多公司也向股东派发股息，但房地产投资信托基金的股息回报率超过了大多数派息公司。

房地产投资信托基金必须支付90%的应税收入作为股东股息，因此它们通常比大多数股息支付公司支付更多。

一些REITs专门从事特定的房地产领域，而另一些房地产投资信托基金的持股则更为多样化。REITs可以持有多种不同类型的属性，包括：

• 公寓综合楼
• 医疗保健设施
• 酒店
• 办公楼
• 自储设施
• 零售中心，如商场

房地产投资信托基金对投资者很有吸引力，因为它们提供了从这些房地产赚取股息收入的机会，同时又不拥有任何房地产。换言之，投资者不必把钱和时间直接投资于购买房产，这会导致意外开支和无尽的头痛。

如果一家房地产投资信托基金拥有一支优秀的管理团队，有着良好的业绩记录，并拥有良好的房地产敞口，那么人们很容易认为投资者可以坐视其投资增长。不幸的是，REITs存在一些陷阱和风险，投资者需要在做出任何投资决策之前了解这些陷阱和风险。

非交易型房地产投资信托的风险

非交易型房地产投资信托基金或非交易所交易型房地产投资信托基金不在证券交易所交易，这使投资者面临特殊风险。

股份价值

非交易型房地产投资信托基金不公开交易，这意味着投资者无法对其投资进行研究。因此，很难确定房地产投资信托基金的价值。一些非交易型房地产投资信托基金将在发行18个月后披露所有资产和价值，但这仍不令人欣慰。

流动性不足

非交易型房地产投资信托基金也缺乏流动性，这意味着当投资者想要交易时，市场上可能没有买家或卖家。在许多情况下，非交易型房地产投资信托基金至少七年内不能**。然而，有些允许投资者在一年后收回一部分投资，但通常是收费的。

分配

非交易型房地产投资信托基金需要集资购买和管理房地产，从而锁定投资者的资金。但这一集合资金也可能有更阴暗的一面。这种阴暗的一面涉及到有时从其他投资者的钱中支付股息，而不是从房地产产生的收入。这一过程限制了房地产投资信托基金的现金流，并降低了股票的价值。

费用

非交易型房地产投资信托的另一个缺点是前期费用。大多数银行收取9%到10%的预付费，有时甚至高达15%。 有些情况下，非交易型房地产投资信托基金具有良好的管理和优良的财产，导致了明星回报，但这也是公开交易的房地产投资信托基金的情况。

非交易型房地产投资信托基金也可以收取外部经理人费用。如果非交易型房地产投资信托基金向外部管理人付款，这一费用会降低投资者的回报。如果您选择投资于非交易型房地产投资信托基金，则必须向管理层询问与上述风险相关的所有必要问题。透明度越高越好。

公开交易reits的风险

公开交易的房地产投资信托基金为投资者提供了一种将房地产添加到投资组合中并赚取诱人股息的方法。公开交易的REITs比非交易所的REITs更安全，但仍存在风险。

利率风险

REITs面临的最大风险是利率上升，这降低了对REITs的需求。在利率不断上升的环境下，投资者通常选择更安全的收入发挥，例如美国国债。国债是**担保的，大多数国债都支付固定利率。因此，当利率上升时，REITs抛售，债券市场随着投资资本流入债券而反弹。

然而，可以提出一个论点，即利率上升表明经济强劲，这将意味着租金和入住率上升。但从历史上看，REITs在利率上升时表现不佳。

选择错误的房地产投资信托基金

另一个主要风险是选择了错误的房地产投资信托基金，这听起来可能过于简单，但这与逻辑有关。例如，郊区的购物中心一直在衰落。因此，投资者可能不想投资于一家拥有郊区商场敞口的房地产投资信托基金。随着千禧一代为了方便和节省成本而喜欢城市生活，城市购物中心可能是一个更好的选择。

趋势是变化的，因此研究房地产投资信托基金内的财产或持有量很重要，以确保它们仍然相关，并能产生租金收入。

税收待遇

虽然本身不是一种风险，但对一些投资者来说，房地产投资信托基金股息作为普通收入征税可能是一个重要因素。换言之，普通所得税税率与投资者所得税税率相同，很可能高于股票的股息税率或资本利得税。

底线

投资房地产投资信托基金可以是一个被动的，产生收入的替代品直接购买财产。然而，投资者不应被巨额股息所左右，因为在利率上升的环境下，REITs的表现可能会逊于市场。

相反，对于投资者来说，重要的是选择那些拥有坚实的管理团队、基于当前趋势的优质物业以及公开交易的房地产投资信托基金。与值得信赖的税务会计合作，确定实现最优惠税收待遇的方法也是一个好主意。例如，可以在税收优惠账户中持有房地产投资信托基金，如罗斯个人退休账户。