在投资领域，很少有比市场时机更具争议性的话题。有些人声称这是不可能的，而另一些人则声称他们可以完美地为你做到这一点——只需付一点费用。然而，事实可能就在这两个极端之间，市场的基本困境是循环往复的，毫无疑问，有各种各样的指标至少可能反映特定时间特定的市场阶段。然而，这并不一定意味着一个人可以准确一致地决定何时进出(相关阅读，请参阅了解周期-市场时机的关键。）

对市场时机的批评认为，与在同一时期保持完全投资相比，成功把握市场时机几乎是不可能的。《金融分析师杂志》、《金融研究杂志》和其他知名人士的研究也证实了这种对时机的基本拒绝。

1994年，诺贝尔奖得主保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）在《投资组合管理杂志》（Journal of Portfolio Management）上发表评论说，根据投资者对市场的看法，有信心的投资者从几乎所有股票都持有转向相反的方向。然而，他认为，随着时间的推移，他们的表现并不比那些“谨慎的家伙”好，他们把大约60%的钱放在股票上，剩下的钱放在债券上。这些投资者只是略微提高和降低了他们的股权比例——没有大的变动。

那么解决办法是什么呢？一个投资组合，包括可管理数量的个人股票购买和**的正确的财务和经济原因可能是最好的投资方式（总回报法）。这样的投资组合相对独立于整体市场，没有试图击败某一特定指数。更重要的是，这种方法并不需要市场时机(相关阅读，请参阅投资组合构建指南。）

相反，德国主要选股公司和股市计时公司Uwe Lang声称，当市场出现危险时，投资者应在两到五天内抛售其股票，并在市场开始上涨时回购。此外，Lang称买入并持有策略是利润**(相关阅读请参考成功的长期投资者的十条建议。）

获得前沿投资杂志和互联网网站也吹嘘无休止的索赔市场时机的好处。那么，投资者能否获得这一制胜优势，使他们能够始终如一地战胜市场？那些为市场时机选择提供各种方法的人呢？他们都声称找到了解决时间问题的方法，并提供了一些成功的证据。它们都夸耀着惊人的回报率，往往是通常市场指数的倍数，并报告了它们如何预测各种繁荣和崩溃，或这只或那只股票的暴涨暴跌。

尽管他们声称，标准的智慧是，这样的模式没有，也不可能随着时间的推移持续成功。当然，无论是主张还是证据都应该谨慎解释。其中一些模式可能会带来一些好处，但投资者需要货比三家，听取第二甚至第三方的意见，并得出自己的结论。最重要的是，投资者必须避免将所有资金投入一种方法。

毕竟，尽管很难把握好时机，尤其是在周期中的每一次波动中，但任何一个在1999年观察市场并决定退出市场直到2003年的人，都会做得非常好。

为了平衡怀疑论者，一个安全的解决方案就是完全放弃时间安排，把你的钱放在一个跟踪器里，跟踪器会随着市场的波动而升降。同样地，大多数投资基金做的事情都是大同小异的。如果你只是把钱放在这类基金里足够长的时间，你应该做得相当好，因为从长远来看，股市通常会上涨(要了解更多信息，请阅读指数投资。）

即使你决定不在市场时机碰碰运气，你也应该避免完全被动的投资方式。积极理财与把握市场时机不同。必须始终确保投资组合具有适合您的情况和偏好的适当风险水平。投资余额也必须保持最新，这意味着随着资产类别的演变，必须进行调整(要了解有关如何做到这一点的更多信息，请阅读“重新平衡您的投资组合以保持正轨”。）

例如，在股票繁荣期，你需要慢慢卖出，以防止投资组合的风险水平上升。否则，你会得到所谓的投资组合漂移-和更多的风险比你讨价还价。同样，如果你发现当初**的投资对你来说永远都不合适，或者你的情况发生了变化，你可能需要抛售，即使这意味着要蒙受损失。

一些专业基金经理也有根据市场情况调整投资组合的系统。例如，苏黎世的Julius Baer私人银行为大客户提供了一个“灵活分配”系统。这是一种自动在股票和固定收益投资之间切换投资组合的机制。分配者在一定程度上保护投资者免受熊市的冲击，同时在繁荣时期优化利润。系统也会根据个人风险状况进行调整(要了解更多信息，请阅读幸存的熊国。）

对一家公司进行案例研究，对市场进行精确计时是一项重大挑战，但有一些方法可以确定在某个特定时间点是否应该加大对股票或债券的投资。或者完全从其中一个变成另一个。

瑞士Indexplus公司就是一个很好的例子，它利用经济和市场之间的关系来“及时”进出。该公司的两位合伙人托马斯·坎普斯（Thomas Kamps）和罗兰·兰兹（Roland Ranz）认为，应该坚持到股市崩盘前的最后一刻，即使这意味着股价略低于峰值。其基本原理是，牛市的最后一轮狂潮中会出现大幅上涨——1999年就是明证。

换言之，方法是让利润运行，并尽量减少损失。他们强调，冒一些损失的风险是值得的，但投资者需要在损失仍然很小的时候撤出。对许多投资者来说，这在心理上非常困难，因此，他们会坚持到出现巨额亏损。一个不带感情的高科技模型可能是做出这些艰难决定的最佳方式。

Indexplus需要在股票和债券之间进行相对直接的转换。该公司使用的模型将市场心理、利率、通胀和国民生产总值四个关键变量整合到股市和宏观经济环境中。然后在此基础上作出决定。

实际投资是瑞士指数的部分复制品。这就允许了一个经济高效的、积极的过程。此外，Kamps和Ranz强调，特别是在高效的瑞士市场，选股并没有取得太大的成效。美国的情况也类似。没有人确切地知道市场的经济效率有多高，但要在选股方面始终如一地取得成功是很困难的(要了解更多信息，请阅读我们的选股策略指南。）

有利因素和有利因素之间的微妙平衡往往会带来坏名声，一些证据表明，随着时间的推移，它并不能击败买入并持有策略。然而，投资过程应始终是一个积极的过程，投资者不应误解市场时机的负面研究和意见，因为这意味着你可以把你的钱投入到一个可接受的资产组合中，永远不要再想它。

此外，直觉，常识和一点运气可能会让你的时间工作-至少在某些情况下。只是要意识到危险，统计数字和所有那些谁尝试和失败的经验。