什么是供给侧经济学(supply-side economics)？

供给侧经济学更为一些人所熟知的是“里根经济学”，即美国第40任总统罗纳德·里根（Ronald Reagan）倡导的“涓涓细流”政策。

里根总统和他的共和党同僚们推广了一个有争议的观点，即对富有的投资者和企业家实施更大的减税政策，为他们提供储蓄和投资的动力，并产生经济效益，这些效益将逐步渗透到整个经济中。

他经常引用格言“涨潮把船都掀起来”来解释他对这一理论的看法。

关键要点

• 供给侧经济学是一种经济理论，它假设对富人减税会增加他们的储蓄和投资能力，进而影响到整个经济。
• 罗纳德·里根总统是供给经济学的坚定信徒，因此被称为“里根经济学”，也被称为“滴流经济学”。
• 供给侧经济学的目标是解释一个经济体中的宏观经济现象，并为稳定的经济增长提供政策。
• 供给侧经济学的三大支柱是税收政策、监管政策和货币政策。
• 供给经济学的核心观点是，生产（即商品和服务的“供给”）是决定经济增长的最重要因素。
• 凯恩斯主义经济学，或称需求侧经济学，认为经济中的需求水平是经济增长的关键驱动因素，而不是供给。

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理解供给侧经济学

理解供给侧经济学

与大多数经济理论一样，供给侧经济学试图解释宏观经济现象，并在此基础上为稳定经济增长提供政策处方。

一般来说，供给侧理论有三大支柱：税收政策、监管政策和货币政策。然而，这三大支柱背后的一个观点是，生产（即商品和服务的“供应”）在决定经济增长方面最为重要。

供给侧理论通常与凯恩斯主义理论形成鲜明对比，凯恩斯主义理论在其他方面包括需求可能会动摇的观点，因此，如果滞后的消费需求将经济拖入衰退，**应通过财政和货币**进行干预。

这是一个巨大的区别：一个纯粹的凯恩斯主义者认为消费者及其对商品和服务的需求是关键的经济驱动力，而一个供应方则认为生产者及其创造商品和服务的意愿决定了经济增长的速度。

供给创造自身需求的论点

在经济学中，我们回顾供给和需求曲线。下表说明了一个简化的宏观经济均衡：总需求和总供给相交，决定了总产出和价格水平(在这个例子中，产出可能是国内生产总值，而价格水平可能是消费价格指数。）

下表说明了供应方面的前提：供应的增加（即商品和服务的生产）将增加产量和降低价格。

供应方实际上走得更远，声称需求在很大程度上无关紧要。它说，生产过剩和生产不足是不可持续的现象。

供应方面认为，当企业暂时“生产过剩”时，就会产生过剩库存，随后价格会下降，消费者会增加购买，以抵消过剩供应。

这基本上等于相信垂直（或几乎垂直）供给曲线，如下图所示。

在下表中，我们说明了需求增加的影响：价格上涨，但产出变化不大。

在这种供应是垂直的动态下，唯一能增加产出（从而增加经济增长）的是商品和服务供应中的产量增加，如下所示：

供给方面理论上供给（生产）的增加提高了产量

三大支柱

三个供应方面的支柱就是从这个前提出发的。在税收政策问题上，供应方主张降低边际税率。关于较低的边际所得税，供应方认为较低的税率将促使工人更喜欢工作而不是休闲（边际）。

关于较低的资本利得税率，他们认为较低的税率会促使投资者有效地配置资本。在某些税率下，一位供给方面的人士甚至会辩称，**不会损失总的税收收入，因为较低的税率会被较高的税收基础所抵消，因为就业率和生产率都会提高。

在监管政策问题上，供应方倾向于与传统的政治保守派结盟，这些保守派倾向于组建规模较小的**，减少对自由市场的干预。

这是合乎逻辑的，因为供应方虽然承认**可以通过购买来暂时提供帮助，但他们并不认为这种诱导的需求既可以拯救衰退，也不会对增长产生可持续的影响。

第三个支柱，货币政策，尤其有争议。在货币政策方面，我们指的是美联储增加或减少流通中美元数量的能力（即更多的美元意味着更多的消费者购买，从而创造流动性）。

凯恩斯主义者倾向于认为货币政策是调整经济和应对商业周期的重要工具，而供给主义者则不认为货币政策能够创造经济价值。

虽然两人都同意**有一台印刷机，但凯恩斯主义者认为这种印刷机有助于解决经济问题。但供应方认为，**（或美联储）可能只会通过以下方式**印刷机的问题：

• 以扩张性货币政策**过多的通胀流动性，或
• 由于紧缩的货币政策，没有用足够的流动性来充分“润滑”商业的车轮。

因此，严格的供给学派担心美联储可能会无意中抑制经济增长。

黄金和它有什么关系？

由于供给方面认为货币政策不是一种创造经济价值的工具，而是一个需要控制的变量，因此他们主张采取稳定的货币政策或与经济增长挂钩的温和通胀政策，例如，货币供应量每年增长3%至4%。

这一原则是理解为什么供应方经常主张回归金本位制的关键，乍一看这一点可能很奇怪（大多数经济学家可能确实认为这一点值得怀疑）。

这种观点并不是说黄金特别特别，而是认为黄金作为一种稳定的“价值储备”是最明显的候选者。供应方面认为，如果美国将美元与黄金挂钩，货币将更加稳定，货币波动带来的破坏性结果也会更少。

作为一个投资主题，供给方理论家表示，金价因为是一个相对稳定的价值储备，为投资者提供了一个“先行指标”或美元走向的信号。事实上，黄金通常被视为通胀对冲工具。尽管历史记录并不完美，但黄金经常会发出有关美元的早期信号。

供应方经济学常见问题

为什么叫供给侧经济学？

之所以称之为供给侧经济学，是因为该理论认为生产（商品和服务的“供给”）是实现经济增长的最重要的宏观经济组成部分。

什么是与供给经济学相反(the opposite of supply-side economics)？

与供给侧经济学相反的是凯恩斯主义经济学，它认为对商品（支出）的需求是经济增长的关键驱动力。

什么是里根经济学(reaganomics)？

里根经济学是里根总统的经济政策的一个术语，其重点是为富人减税，认为减税将带来储蓄和更高的投资，从而产生经济效益，并将逐步渗透到整个经济中。里根经济学还把重点放在增加军费和放松国内市场管制上。

凯恩斯经济学是供给侧还是需求侧？

凯恩斯主义经济学是需求侧经济学，它认为经济中的需求是增长的关键驱动力。商品和服务需求的增加或减少会影响生产者为经济带来多少供给。

凯恩斯主义经济学认为，如果消费者需求下降，那么**就有责任增加支出，并通过财政和货币**进行干预。

供给侧和需求侧经济学有何不同？

供给经济学认为，生产者及其创造商品和服务的意愿决定了经济增长的速度，而需求经济学认为，消费者及其对商品和服务的需求是经济增长的关键驱动力。

底线

供给侧经济学有着丰富多彩的历史。一些经济学家认为供给方面是一个有用的理论。其他经济学家完全不同意这一理论，他们认为这一理论没有提供什么特别新的或有争议的东西，而是对古典经济学的更新观点。

基于以上讨论的三大支柱，你可以看到供应方面如何不能与政治领域分开，因为这意味着**的作用降低，税收政策的累进程度降低。