什么是收入投资公司(income investment company)？

收益投资公司是一家专注于为客户创造收益的资产管理公司，通常通过强调创收证券的投资组合来实现。

关键要点

• 收益投资公司是一家专注于为客户创造收益的资产管理公司，通常通过强调创收证券的投资组合来实现。
• 股息率稳步上升的股票对收益型投资公司尤其具有吸引力。
• 股息收益率和DPS与EPS的相对增长率是收益投资公司在将特定证券添加到投资组合之前用来评估其价值的两个关键指标。

理解收益投资公司

本质上，收益投资公司是一家管理公司，其目标是为客户创造财富。他们的投资组合通常以债券、优先股、固定利率资本结构和股息为特征。其目标是为投资者创造稳定的收入流，而不是使投资组合的价值收益最大化，尽管也需要资本增值。股息率稳步上升的股票对收益型投资公司尤其具有吸引力。

证券收益本质上降低了投资者的风险，因为收益减轻了持股价值的损失。此外，在经历了低迷的市场之后，支付股息的公司往往是稳定的。这些公司增长空间较小，但遭受极端亏损的可能性较小。尽管这与直觉相悖，但收益型投资公司可能会将股息和债券券再投资，而不是将其分配给基金投资者。

收益型投资公司如何选择证券

有兴趣从事收益投资的投资者应熟悉投资公司在评估创收股票时所采用的衡量标准。以实际美元来衡量股息支付的最明显的方法，并不是判断股票对收入组合价值的最佳方法。一个更好的衡量标准是股息收益率，即预期的每股年股息除以当前每股价格。更高的收益率理论上是更好的投资，但在一定范围内。过高的股息率可能意味着高风险。

另一个很好的衡量标准是比较每股股息（DPS）和每股收益（EPS）的增长。一只股票的每股股息可能年复一年地增长，但如果每股收益没有以同样的速度或接近同样的速度增长，股息支付最终将不可能继续快速增长。

即使假设这些措施看起来很有前景，如果发行股票的公司基本上更稳定，收益型投资公司可能会选择支付较少股息的股票。也就是说，股息不一定是选择股票的最重要因素，即使是对于一个收入组合。

投资所得税

在地球上的大多数地区，股息收入是按所得税率而不是较低的资本利得率征税的。这意味着，收益型投资者不仅损失了股息再投资的潜在收益，而且为了从投资中获得源源不断的收益而支付更多的税款。这种权衡可能是值得的，这取决于投资者的特殊财务需求。