什么是交易员承诺（cot）报告(the commitments of traders (cot) report)？

《交易员承诺报告》（Commitment of Traders，COT）是一份每周发布的报告，显示了美国期货市场不同参与者的总持有量。商品期货交易委员会（CFTC）每周五3:30 E.T.发布的COT报告是截至同一周周二分类交易集团承诺的快照。该报告向投资者提供了有关期货市场运作的最新信息，并提高了这些复杂交易所的透明度。它被许多期货交易者用作交易的市场信号。

关键要点

• 《交易员承诺报告》（Commitment of Traders report）是一份每周发布的报告，显示了美国期货市场不同参与者的总持有量。
• 交易员可以利用这份报告来帮助他们决定在交易中是做空还是做多。
• 它包含四种不同类型的报告：遗留报告、补充报告、分类报告和金融期货交易报告。

交易员承诺（cot）报告的工作原理

COT报告的历史可以追溯到1924年，当时美国农业部的谷物期货管理局（Grain Futures Administration）发布了一份年度报告，概述了期货市场的对冲和投机活动。1962年，这份报告每月出版一次。上世纪90年代，该报告改为双周出版，2000年改为每周出版一次。

报告中包含的信息在星期二汇编，星期三核实，每周五发布。报告提供了以图形形式可视化的数据。这份报告旨在帮助人们了解市场的动态。根据美国商品期货交易委员会（U.S.Commodity Futures Trading Commission）的数据，“每周二期货市场上20名或以上交易员持仓等于或高于商品期货交易委员会（CFTC）确定的报告水平的期货和期权的未平仓权益。”

交易员可以利用这份报告来帮助他们确定在交易中应该持有哪些头寸，是空头头寸还是多头头寸。报告没有做的一件事是，由于法律限制，对个别交易员的头寸进行分类。委员会称，这是机密商业惯例的一部分。

特别注意事项

床的重要性怎么强调都不为过。它是交易员和大多数期货市场定价趋势学术研究的核心数据源。也就是说，它确实有批评者，他们对报告的质疑是有道理的。COT的最大弱点是，对于一份旨在促进透明度的文件来说，管理它的规则是不透明的。

虽然这是为了促进透明度，但管理它的规则并不透明。

例如，交易者被划分为非商业性或商业性的，他们在特定商品中持有的每一个头寸。这意味着，一家对冲规模小、原油投机交易规模大得多的石油公司，将在商业类中同时持有这两种头寸。简单地说，即使是分类数据也过于汇总，无法准确地代表市场。有人建议公布更详细的数据，以免影响商业敏感头寸，但这似乎仍不太可能。而且，尽管有其局限性，大多数交易者都同意，即使是可疑的COT数据也总比什么都没有好。

报告类型

如上所述，COT报告包含四种不同类型的报告：遗留报告、补充报告、分类报告和金融期货交易报告。

遗产

传统的COT是交易者最熟悉的。它分解了所有拥有超过20名交易员的主要合约的未平仓头寸。遗留COT简单地显示了一种商品的市场，分为非商业交易者、商业交易者和不可报告头寸（小交易者）的多头、空头和价差头寸。未平仓权益总额以及未平仓权益变动情况。COT概述了主要市场参与者的想法，并有助于确定趋势持续或结束的可能性。例如，如果商业和非商业多头仓位都在增长，这对基础商品的价格是一个看涨信号。

补充的

补充报告概述了13个具体的农产品合同。这些是期权和期货头寸。本报告将未平仓头寸细分为三个不同类别。这些类别包括非商业、商业和指数交易员。

分类

分类COT报告是另一个为交易员所熟知的报告。它对市场参与者进行了更深入的细分，将商业交易商分为生产者、商人、加工商、用户和掉期交易商。非商业参与者分为管理资金和其他可报告项目。这是为了提供一个更清晰的画面，在游戏中的皮肤的人，实际用户对市场的看法与人的利润动机或投机者。分类COT报告在一定程度上是对遗留COT的一些批评的回应。

金融期货交易员

COT报告的最后一部分是金融期货交易员报告。本节概述了不同的合同，如美国国债、股票、货币和欧元。与其他分类一样，本报告中有四种不同的分类：交易商/中介机构、资产管理人/机构、杠杆基金和其他可报告项目。