什么是可行指标(workable indication)？

可操作指示是一种定价技术，以范围表示，允许交易商在提供购买或**特定债券时具有灵活性。

关键要点

• 可操作指示是一种定价技术，以范围表示，允许交易商在提供购买或**特定债券时具有灵活性。
• 可行的指示是一个名义报价，类似于一个估计或初步报价，从中可以找到一个双方都同意的交易。
• 可行的指示不同于实盘。

了解可行指标

简单地说，一个可行的指标是一个名义报价，表明交易商愿意购买或**特定债券发行的价格。这一指标不同于实盘报价，因为报价的修改可以在规定的时间内进行，通常是一小时。

这样，以可操作指示的形式表示的名义报价可能被视为一个估计或初始报价，或者可能是一个起点，它们可以从中达成一项相互同意的交易。经销商没有义务遵守可行的指示。相反，实盘对交易商有约束力，如果接受报价，交易商必须按照报价完成交易。市政债券交易商也可以给出“召回坚定”的报价，大约在下一个小时内有效，然后召回。

可行的指示允许双方灵活谈判，直到达成具体数字。当交易商或经纪人正处于试图达成交易的初始阶段，或许仍在衡量潜在买家的兴趣时，灵活的交易区间就很管用了。

这一可行的迹象也使卖方有能力评估各种价格水平对投资者的影响。它可能经常以非承诺性的方式，使用相对模糊的语言，例如“它在……附近的某个地方”或“我想它大概在……附近”

债券交易与可操作性指标

为了充分理解如何在债券交易场景中使用可行的指示策略，了解这种活动通常发生的气氛是很有帮助的。市政债券的交易通常在二级市场或交易商间市场进行。在交易商间市场，银行、债券基金、保险公司、其他机构投资者、个人投资者和小企业购买债券。

与股市相比，市政债券市场的动作往往节奏更快一些，活跃程度更高，决策速度更快，而市政债券市场则普遍较为宽松。参与者不必快速做出决定。相反，他们可以一边讨价还价，一边仔细考虑报价，一边努力谈判达成尽可能好的交易。在这种情况下，一个可行的指示往往是交易过程的起点。然而，总有可能另一个潜在买家会蜂拥而至并表达兴趣。这样，情况可能会变得更具竞争力，买家可能需要提高报价并迅速做出决定。