什么是预估收益？

什么构成了预期收益并不容易回答，因为数字本质上不同，取决于公司。在报告形式收益时，没有任何普遍的规则是公司必须遵循的。这就是为什么投资者必须区分采用公认会计原则（GAAP）报告的形式收益和收益。...

什么构成了预期收益并不容易回答，因为数字本质上不同，取决于公司。在报告形式收益时，没有任何普遍的规则是公司必须遵循的。这就是为什么投资者必须区分采用公认会计原则（GAAP）报告的形式收益和收益。

GAAP在公司报告盈利时执行严格的指导方针，但预计数字最好被认为是“假设”盈利，根据特定事件或条件的相关性进行计算。基本上，公司在计算预估收益时会使用自己的判断权，包括或不包括他们认为能够准确反映公司真实业绩的项目。

预计数字中经常遗漏的项目包括折旧、商誉、摊销、重组和合并成本、利息和税收、基于股票的员工薪酬、附属公司损失和一次性费用。排除非现金项目背后的理论是，这些不是反映公司实际盈利潜力的真实支出。例如，摊销不是作为现金流一部分支付的项目。但根据公认会计原则，摊销被认为是一项费用，因为它代表了资产的价值损失。

苹果和桔子

一次性现金支出通常被排除在预估之外，因为它们不是运营的常规部分，因此被认为与公司核心活动的绩效无关。然而，根据公认会计原则，一次性费用包括在收益中，因为虽然它不是经营的一部分，但一次性费用仍然是退出公司并减少收入的一笔钱。

聪明的投资者在发布预期收益时需要了解公司的意图。如果实际GAAP收益低于预期，公司可以使用预估数据作为减轻打击的手段。因此，投资者不仅要检查预计收益，还要检查GAAP收益，决不能把一个错当成另一个。

尽管一家报告预估收益的公司没有做任何欺诈或不诚实的事情（因为它确实报告了哪些是和哪些不包括在内），但投资者了解和评估公司预估计算的内容以及将预估数据与GAAP数据进行比较是很重要的，公司可以报告一个正的预估数字，同时也报告负的GAAP收益。由投资者决定哪个数字更能反映公司的业绩。

最后一点要注意的是：由于各公司对预估数据的定义各不相同，因此在比较不同公司的预估数据时必须小心。如果你不知道这些公司是如何定义他们的预估数字的，你可能会不经意间把苹果和橙子作比较(另请参见：每股收益的类型和了解预计收益。）

发表于 2021-06-15 10:03
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分类：商业金融

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