市场动向

随着财报季的延续，投资者对美联储的近期利率走势仍一如既往地感到困惑，新一周的交易在周一开始时有些波澜不惊。股市全天基本都是积极的，但由于缺乏主要的市场运动催化剂，股市最终整体上涨相当不温不火。

上周，美联储成员国就美联储货币政策提出了看似矛盾的观点，造成了大量的不确定性和混乱。纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在一次讲话中的语气似乎非常鸽派，直到他的言论被一位声称威廉姆斯被误解的发言人收回。随后，波士顿联储主席罗森格伦（Eric Rosengren）在CNBC上表示，他不想“如果经济在没有放松的情况下表现完美，就放松”，这与美联储最近的鹰派论调相矛盾。

这些喜忧参半的信息让投资者对本月底举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议后的利率走势摸不着头脑。尽管市场认为一周半内降息的概率仍为100%，但现在对降息25个基点（77.5%）和降息50个基点（22.5%）的预期要高得多。上周，在纽约联储主席过早发表鸽派讲话后，这些数据几乎发生了逆转。

尽管美联储目前感到困惑，但在上周从创纪录高位回落后，周一市场表现良好。不过，总体而言，股市走势震荡，盘整态势明显。如S&amp；上所示；在p500图表中，这种整合是以小三角形或三角旗的形式出现的。通常，此类合并在重大突破时解决。为S&amp；500点，鉴于普遍的上升趋势和旗型特征，这种突破的技术方向略微偏向上行。

然而，考虑到7月下旬联邦公开市场委员会（FOMC）会议和即将发布的主要财报即将面临的风险，方向就不那么明确了。如果有任何上行突破进入新的未知领域，第一个主要上行目标在3090点附近，这是一个关键的161.8%斐波那契延伸水平。

vix近主要支撑

我们在这里详细讨论了CBOE波动率指数（VIX），主要是由于该指数最近触及的较低水平。VIX也被称为“恐惧指数”，代表标准普尔500指数的短期波动性；500指数期权。它间接地衡量了投资者对整个市场的恐惧和担忧。更高的读数表明对波动性的预期更高，因此潜在的恐惧更大。较低的读数意味着对市场波动性的预期较低，市场更加自满。

在周一相对平静的交易日和股市小幅上涨之后，波动率指数已经回落至13日中期。尽管这仍高于上周早些时候的水平，但波动率指数仍远低于50日均值（略高于15日）和200日均值（略高于17日）。

今年，波动率指数的主要支撑位一直在12点左右，只是很短暂地在今年的任何时候跌破12点。这一点值得注意，因为波动率指数是市场指数中最具均值回复性的指数之一，波动率越高，波动率越低，反之亦然。VIX本身是不可交易的，但有可交易期权和交易所交易产品（如交易所交易基金和交易所交易票据）可以用来表达对市场波动性的看法。

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原油在油轮被扣押时反弹

星期一，伊朗革命卫队在星期五劫持了一艘英国油轮，报复英国早些时候扣押一艘伊朗油轮，原油期货价格上涨了1%左右。上周，伊朗的扣押增加了石油供应的担忧，推高了原油价格。

然而，单凭这一事件是否会对原油产生持久的影响，似乎值得怀疑。对全球经济增长放缓将导致全球需求减少的担忧可能会继续掩盖任何短期供应担忧。

如图所示，美国西德克萨斯中质原油价格最近已从55.00美元的关键支撑位反弹。考虑到原油价格普遍下跌的趋势，任何再度跌破该水平的举动都可能促使油价朝着围绕51.00美元支撑位的下一个主要下跌目标下跌。

底线

新的交易周带来了关键的盈利报告和更多关于美联储利率轨迹的猜测。股市仍处于盘整之中，刚刚创出历史新高，似乎有可能出现突破。突破的方向将在很大程度上取决于财报以及美联储未来几天和几周的言行。虽然在目前的市场环境下，波动性很低，自满情绪很高，但这种动态很可能在短期内发生变化，导致市场打破目前的盘整。

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